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关于新发放首套住房贷款利率政策动态调整机制的几点看法

灯盏糕

为国接盘的散户

2023-01-05 22:22:46

1)本次政策相当于将2022年四季度的政策长期化，制度化。以后每个季度可动态调整，若当地新建房价环比和同比连续3个月均下降，则下一季度可以取消首套房房贷利率下限;若房价环比和同比连续3个月均上涨，则恢复下限。

2)该政策只限于首套房，二套房房贷利率下限未变，体现了房住不炒方向，但首套房认定标准取决于地方政府。取消下限的区域，预计首套房房贷利率最低可能到3.5%，低于3.5%银行投放动力弱，期限长，银行三年定期存款成本还有3.3%。此前，首套房房贷利率下限为五年期以上 LPR (4.3%) -20BP，本次政策使得LPR不变，也能下调新发放房贷利率。

3)预计存量按揭贷款加点调整可能性低，预计短期内5年期以上LPR下调可能性低。该政策作用于新购首套房，有望刺激刚性购房需求。存量按揭利率调整对购房需求的影响很小，而且会大幅加剧银行息差压力。本次政策落地后，我们预计存量按揭加点调整可能性低，预计短期内5年期以上LPR维持不变。

4)该政策作用于新发放的首套房房贷,对银行业绩影响较小，降低存量按揭利率下调的担忧。

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