根据歌尔股份在11月8日发布的公告，被砍单的是一款智能声学整机产品，预计影响22年的营收不超过33亿元，但与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展。

歌尔股份—11.08—风险提示性公告

按最糟糕的情况考虑，假设影响了33亿的营收，会损失多少利润呢？

通过歌尔股份F10的经营分析，可以看到“智能声学整机”的毛利率是9.12%。

同花顺F10—经营分析—“歌尔股份”

因此损失的利润约为：33X9.12%=3亿。

考虑到公告是11月8号发的，所以公司内部应该在十月份的时候就已经收到了被砍单的通知。也就是说，这33亿元影响的应该是10月~12月这一个季度的营收，不包括1月~9月这三个季度已经交付的订单。

所以砍单后，对未来一年的营收影响应该是：33X4=132亿，损失的利润约为：3X4=12亿。

所以这损失的12亿利润应该计提多少市值呢？

通过歌尔股份F10的财务分析的估值走势，可以看到在11月8号，歌尔股份的市盈率是16.46。

同花顺F10—财务分析—估值走势—歌尔股份

所以应该计提市值约为：16.46X12=197.5亿。

歌尔股份在11月8号的市值约为786.7亿，所以扣除计提市值后的合理估值为：786.7—197.5=589.2亿，对应股价约为17.22元。

通过以上估算不难看到，市场确实还是理智的。开板后的这两个月，基本在这个价格附近波动。

不知道有人会不会觉得前面那样看“历史市盈率”太麻烦了，这边分享一个小技巧给大家！

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同花顺F10——操盘必读——我的F10

所以歌尔股份在未来如果找不到新的合作方，从估值的角度来看，歌尔股份可能就值这个价了！

那歌尔股份现在有没有投资价值呢？关键还是未来！VR智能穿戴业务能不能继续增长，苹果的业务线被砍，安卓阵营有没有可能找到新的合作伙伴等等。只要它未来能找到新的业绩增长点，那它现在无疑就是被低估的！

最后，欢迎大家的关注+点赞，祝大家天天都能吃肉！

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