【西部电子】永新光学:当前位置是底部,业绩拐点已现,重点推荐!
市场担心的出口业务——条码/机器视觉/专业成像光学及镜头业务22Q4已企稳。22Q4公司已拿到Zebra、霍尼韦尔、康耐视等大客户新订单,供应复杂光学模组(毛利率30-40%),23年预计将恢复较快增长,按照订单测算,预计增速30%左右。23年显微镜、条码、机器视觉、激光雷达、内窥镜物镜业务均有望实现快速增长@所有人
收入拆分:从前三季度来看,公司显微镜业务营收2.48亿元,同比20%+,元件业务营收3.47亿元,同比略有下降;从单三季度来看,显微镜业务营收0.87亿元(环比上升6.1%),元件业务营收1.03亿元(环比略有下降);
显微镜业务展望:公司高端显微镜(共聚焦显微镜)发力,22年前三季度实现营收0.64万元,毛利率约60%,四季度环比加速增长,全年毛利率将由21年的约38%大幅提升至40%以上,产品结构改善明显。随着国产替代长期趋势加快叠加短期贴息影响,23-24年显微镜增速预计将加快增长,毛利率也将持续提升。
光学业务展望:1)条码业务今年基本已经完成清库存,预计Q4企稳,年底有新产品落地,23年批量供应大客户,看好明年实现较快增长;2)激光雷达业务,11-12月和明年上半年会有明显的放量;3)医疗光学业务,内窥镜技术取得突破,预计23年批量量产。
交流联系:单慧伟18616338670