汽车产业是国民经济的重要支柱之一，稳增长就要稳汽车消费。这几年几乎每轮成长股行情，都少不了新能源车链，产业链足够大，覆盖公司足够多。春节后是风格切换的窗口，大概率从价值风格向成长方向切，并且新能源车板块属于反弹落后品种，伴随风格高低切换，汽车链将迎来年内第一轮行情。市场对新能源车担忧的是国内渗透率已经比较高（22年渗透率28.0%），并且国补在退出，投资者对汽车板块预期悲观，但已经充分定价，后续还要看地方补贴、降价对量的拉升效应，大概率是以价换量。23年1月国内汽车销售是个低谷，2月数据预期会好转，特别是去年一季度的基数比较低，所以一季度增速不必担忧的。

在以价换量阶段，汽配>整车，因为整车看的是竞争格局的确定性，而零部件前期看的主要是量。特斯拉打响价格战后，Q4量利双增，业绩再创新高，特斯拉技术路线的4680电池和一体化压铸盘面表现的很强。一体化压铸将传统的“冲压+焊接“简化为一步，所以降本效果突出：缩短加工时间、省地省人减车重。在特斯拉ModelY 一体压铸降本示范效应之后，蔚、小、理、长城等都在纷纷布局。

一体压铸相关公司比较多，代表的有爱柯迪、旭升、文灿、嵘泰、广东鸿图等。爱柯迪算是板块中近期少有的创出历史新高的，叠加了盈利驱动因素（22年预增100%-112%），22Q4同比&环比都是高增的。爱柯迪的亮点在于，从中小件向新能源三电等领域拓展，产能扩张，并且产品价值量在提升，从千元以下向4K以上提升，后续看汽配主要就是沿着“量（渗透率）增&价值量提升”的思路寻找机会。

4680大圆柱电池方面，特斯拉计划大手笔36亿美元/100GWh的4680电池扩产，有机构预计4680在动力电池的渗透率将由23年5%提升到25年的20%。4680电池预计24年大规模放量，量产后，其中需求量最大的是高镍材料。这次领涨的是科达利（机构件）、东方电热（预镀镍）、联赢激光（激光焊接设备）。

除了这些，现阶段看好的还有线控底盘、智能座舱/域控制器、电驱动等增量高弹性赛道。线控底盘最先受益于智能化，包括伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团等。域控制器：德赛西威、经纬恒润、科博达、华阳集团等；小的增量赛道还有线束线缆、激光雷达等。