​这是一家我国分子体外诊断领域的龙头企业，目前公司生产的血气分析仪和猴痘病毒核酸检测试剂盒获得了欧盟CE认证。

2022年第三季度，该企业的销售毛利率，也就是检测试剂的利润空间高达69%。这说明只要公司销售100元的体外检测试剂，就能赚回69元的毛利润。

而凭借着在体外诊断领域的强大竞争力，这家公司还被工信部评为了专精特新小巨人企业。

目前，该公司的历史净利润已经连续两年实现了大幅度的增长，并在2021年以14.13亿元的净利润创出了历史新高，该企业在这一年里发生了质的飞跃。

而到了2022年，这家公司只用了三个季度的时间就完成了38.38亿元的惊人净利润，该公司今年净利润的增长不仅提前实现了，还再次刷新了业绩的历史最高纪录。

但是在2022年第三季度，这家企业因为检测试剂原材料价格的上涨，而降低了公司产品的利润空间，在本文最后翻译官会详细说明这些细节。

目前，这家企业的股票在充分回调了41%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股医疗保健概念板块中，明德生物(股票代码：002932)这家上市公司2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话的声音不大，态度也很一般。

在交谈中翻译官了解到，明德生物的主营业务为体外诊断试剂和诊断仪器的研发、生产及销售。

这家公司体外诊断试剂的收入占比为92.02%，第三方医学检验的收入占比为4.43%。

在该企业的财报中翻译官还发现，在2020年2月这家公司成功研发出全国唯一采用辊式设计的核酸检测试剂产品，大幅节约了人工操作，反应快速且灵敏度高。

而根据2022年7月国家卫健委临床检验中心发布的《全国承担集中隔离点外送样本的新型冠状病毒核酸检测实验室室间质量评价报告》，明德生物生产的新冠检测试剂在全部实验室的试剂使用百分率为19.2%，稳居全国第二。

从董秘的口中翻译官还得知，该企业自上市以来累计分红7次，总共派发现金8.85亿元，并在2018~2022年期间为股东分了7次红。

而该企业还是 A股为数不多的，在2022年中报期间为股东分红的上市公司，这也说明该企业对股东十分负责。

上面看过了这家公司的基本情况，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，这家公司的净利润只有10.05亿元。到了2022年第三季度，该企业的净利润就达到了38.38亿元，同比大幅增长了282%。

而这家公司目前的净利润，在A股医疗保健概念板块169家上市企业中排名第5位。这个名次非常高，说明其规模相对来说很大。

我们一定要了解，对比净利润只能分析出公司的规模，而无法判断其赚钱的能力，因为规模不同的企业，净利润是没有可比性的。

所以要判断出一家公司的赚钱能力还得使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度，该公司的净资产收益率高达62.91%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过体外试剂的生产经营，9个月后就能赚回62.91元的净利润。

而该企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股医疗保健概念板块169家上市公司中排名第2位。这个名次更高，说明其赚钱的能力非常强。

在本环节的最后我们再来分析一下该企业的现金流情况，经营活动产生的现金流量净额这个指标是衡量一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第三季度，该企业的净利润虽然有38.38亿元。但同期这家公司因经营活动而实际赚到的现金净额却为18.91亿元，同比增长了140%。

在会计权责发生制下，净利润与现金流量净额之间的差额就是还没有收到的货款，这些钱会在未来的季度里打到该企业的账户中，所以现金流量净额比净利润低也是一个正常的现象。

但是在2022年第三季度，这家公司的现金流量净额这个指标同比增长了一倍多。

这说明和去年同期相比，该企业的现金流变得更加充裕，其账户里的钱也变多了，而这对公司的生产经营是十分有利的。

综上所述，在2022年第三季度，这家企业的规模很大，赚钱的能力更强，并且其目前的现金流也非常充裕。

净利润增长原因

在本文最重要的环节中，翻译官将使用杜邦理论来分析出该公司净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业净利润增长的主要原因是体外诊断试剂销售速度的加快。

体外诊断试剂的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，这家企业销售完一批已生产的体外诊断试剂存货，还需要93天的时间。而现在只需要44天，销售速度加快了52%。

存货周转天数这个指标的下降，说明市场对公司生产的体外诊断试剂的需求在增强。这样就提高了该企业的收入，增加了净利润。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于疫情持续发酵，加快了公司体外诊断试剂的销售速度，这也使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

在本文最后的环节中，我们再来看一下这家公司目前存在的问题与瑕疵，翻译官来给大家作一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，该企业最大的问题在于体外检测试剂利润空间的缩小。

2021年第三季度，这家公司销售100元的体外检测试剂，还能赚到76.07元的毛利润，销售毛利率为76.07%。

而到了2022年第三季度，该企业同样销售100元的体外检测试剂，却只能赚到69.24元的毛利润，销售毛利率降至69.24%，同比下降了9%。

这家公司目前的销售毛利率，也就是体外检测试剂的利润空间，在A股医疗保健概念板块169家上市企业中排名第35位。这个名次很高，说明其产品的利润空间相对来说非常大。

综上所述，在2022年由于这家公司体外检测试剂原材料的价格出现了上涨，这不仅降低了该企业的销售毛利率，缩小了产品的利润空间，这对公司的生产经营也是非常不利的，这点是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐明德生物这只股票，也没有说明德生物公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。