[广发电新] 22年多省消纳压力明显加大，正午分时电价下行明显，23年有望成为工商业储能爆发元年

#全国新能源消纳率平稳、但部分省份消 纳压力陡增。2月13日 ，全国新能源消纳监测预警中心发布22年全国新能源消纳数据，其中风电消纳率96.8%，同比降 0.1pct， 光伏消纳率98.3%，同比增0.3pct，主要系2月受春节影响、4-5月受长三角疫情影响，用电需求低迷导致消纳压力大。分省份来看，西北地区、中东部分布式光伏开发力度大省份、华中地区消纳压力加大。其中华北地区，河北:光伏降0.2pct。东北地区，蒙东:风电大降7.6pct、光伏降0.8pct;吉林:风电大降1.9pct、光伏降0.7pct。华东地区，山东:风电降0.6pct，光伏降0.6pct。华中地区:河南:风电降0.1pct，光伏降0.4pct;湖南:风电大降1.6pct。西北地 区，陕西:风电大降1.9pct， 光伏降0.2pct;甘肃:风电大降2.1pct，光伏降0.3pct。

#多省消纳压力加大、推动正午分时电价下行、峰谷价差拉大成为大势所趋。以分布式光伏发展较为积极的山东省为例，22年风电、光伏消纳率同比均降0.6pct;分时电价由22年设定的12-14点为低谷电价调整为23年春秋季11-14点为深谷电价，9-15点的其他时段为低谷电价。光伏大发时段消纳压力增大，促使正午分时电价走低与深谷时段拉长，2月最大峰谷价差已达0.9293元/kWh。此外，河北、内蒙古、青海、宁夏等新能源消纳压力较大省份，正午时段电价亦下调至低谷时段电价，峰谷价差拉阔成为大势所趋。

#分时电价调整后部分省份满足两充两放条件、工商业储能经济性持续凸显。目前，山西、河北、江苏、浙江、上海、广东等多省已满足每日两充两放条件，即峰谷+峰平两次充放，以珠三角电价为例在1.6/1.7/1.8/1.9元/Wh的系统成本下，工商业储能项目十年期IRR分别达17.9%114.8%/12.1%/9.5%，若考虑地方补贴后实际收益有望更高。随着峰谷价差拉大，工商业储能经济性将快速提升，市场有望迎来爆发。我们近期调研也了解到，园区光储充一体化、工商业企业配储等项目已呈现加快增长趋势。

#投资建议。工商业储能围绕“2+N”布局:重点关注全国综合能源服务龙头[涪陵电力] [南网能源] ;区域综合能源服 务商[科林电气] (一二次设备+EPC能力齐全，充电桩+储能+虚拟电厂加快发力) [苏文电能] [安科瑞]等。