氟化工估值洼地，6万吨全三代制冷剂稀缺在产产能公司拥有6万吨三代制冷剂产能：其中r32/r125/r134日产能分别为3万吨／2万吨／1万吨
制冷剂销售配额争夺结束,行业盈利迎来反转：根据蒙特利尔协定，中国制冷剂企业2020-2022年年均销售额决定未来每年可销售制冷剂配额，三年全行业让利配额争夺期结束，盈利反转在即。
制冷剂价格底部，上涨空间可期：R32当前价格1.35万元／吨，历史最高价3.2万元／吨；R125当前价格2.6万元／吨，历史最高价
8.4万元／吨；R134a当前价格2.35万元／吨，历史最高价5万元／吨。
制冷剂下游价格容忍度高：空调制冷剂R32单台添加量约为
1~1.5kg，单台空调制冷剂成本约17元；汽车制冷剂R134a单辆添加量约4.8kg，单车制冷剂成本约110元。
新能源中上游一体化材料平台,扩产磷酸铁锂+铅箔十氟化工，延伸电容器新能源增量市场，成长路径明晰,维持盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润11.8/21.7/34.5亿元，当前股价对应 PE 为27/15/9倍，给予2023年目标市值435亿，上涨空间
50%，极具性价比维持买入评级。