亮点一：受益于制造业复苏同行业的金三江一波翻倍，远翔新材完美对标

亮点二：满产满销，新产能即将投产，近期产能增加80%，明年产能更是增加3倍

亮点三：切入新能源领域，增量巨大，小而美的细分龙头起航在即

论证一：全国22家主要HTV厂商中，15家是远翔新材下游客户

远翔新材和金三江一样，主营业务是沉淀法二氧化硅的研发、生产和销售，金三江今年从18.5涨到32.88接近翻倍，而远翔新材还在绝对底部，而且公司是高温硫化硅橡胶用二氧化硅细分领域龙头企业，产销量均位列行业前茅，获得“工信部专精特新‘小巨人’企业”、“国家级制造业单项冠军”等多项荣誉。主要产品为沉淀法二氧化硅，广泛用作橡胶的补强剂、牙膏的摩擦剂、涂料和油墨的消光剂和增稠剂、农药的载体和防结块剂、纸张的上胶剂和强化剂等，下游可广泛应用于电子、电线电缆、绝缘子、汽车、日用品、医疗等领域。公司部分产品也可应用于其他领域，如绝热材料、PE 蓄电池隔板、消光剂、消泡剂等。

公司专注于硅橡胶用二氧化硅领域已达 15 年，拥有的专利权共49 项，其中，发明专利 32 项，实用新型专利 17 项，均已获得专利证书。公司掌握了 5 项自主研发的核心技术，包括硅橡胶专用二氧化硅生产技术、消光剂专用二氧化硅生产技术、绝热材料专用二氧化硅生产技术、PE 蓄电池隔板专用二氧化硅生产技术和疏水改性二氧化硅生产技术。此外，公司参与了《橡胶配合剂-沉淀水合二氧化硅水可溶物含量的测定-冷萃取法》（HG/T 3748-2014）、《橡胶配合剂-高分散沉淀水合二氧化硅》（GB/T32678-2016）、《橡胶配合剂-沉淀水合二氧化硅水可溶物含量的测定-电导率法》（GB/T 34698-2017）、《橡胶配合剂-沉淀水合二氧化硅》（HG/T 3061-2020）等多项国家及行业标准的制定，促进行业的技术进步。

根据《中国硅产业发展白皮书（2021 版）》统计，2020 年中国 22

家主要高温硫化硅橡胶生产厂商中，15 家为公司下游客户，如东爵有机硅、合盛硅业、蓝星星火、新安集团、正安有机硅等知名企业，公司产品已进入主要HTV 厂商的供应链体系之中，在同行业中具有较高的品牌知名度，由于化工行业对于产品质量稳定性要求较高，不会轻易更换供应商，因此公司的主要客户忠诚度非常高。

论证二：①公司满产满销，产能利用率110%

公司原来产能有限，但订单一直暴涨，致使公司从2019-2021年产能利用率一直上升，产能利用率高出行业平均水平34%。

论证二：②近期公司二氧化硅产能将增长近三倍

公司一直以来受限于产能问题，销量一直上不去，目前二氧化硅产能只有5.6万吨，但订单一直在增长，公司决定扩建新增产能来满足客户订单需求。通过技改扩建后，今年4月份新增4.4万吨产能，届时会有10万吨产能，产能增加79%，今年业绩妥妥的。

而且本次募集的资金也会用去扩产，预计2024年1月新增4万吨产能，产能增加40%，届时公司将有14万吨高性能二氧化硅产能，对比现在，实现产能近三倍扩增，满足下游需求不断增长的同时提升市场占有率。到2026年更是有20万吨产能，公司迎来告诉发展时期，未来几年业绩有保障。

论证三：新拓PE蓄电池隔板领域，为公司提供新的业绩增长点

根据中研普华产业研究院发布的《2022-2027年新型蓄电池市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》显示：

我国的铅酸蓄电池主要可分为备用电源电池、储能电池、起动电池和动力电池四大类。铅酸蓄电池具有性价比高、容量大、功率高、寿命长、安全可靠等优点，是目前世界上产量最大、用途最广的一种电池。铅酸蓄电池在充电时，发生相反的反应。通过充电、放电反应，铅酸蓄电池可以反复使用，直到储存的容量达不到电器的要求时，寿命终止。

新型电池是发展能源技术、提高能源生产和利用效率的主力军，根据《汽车产业中长期发展计划》和《节能与新能源汽车技术路线图》的相关指引，动力电池系统的能量密度需要在2025年至2030年达到350瓦时/千克。在作为外力的下游制造业市场需求拉动和作为内力的自身技术进步持续推进的双重作用下，新型电池产业链日趋完善、产业内涵进一步丰富、产业转移趋势合理，产业发展的势头强劲。

随着铅酸蓄电池新技术的应用，并且每一台汽车、电瓶车都在使用铅酸蓄电池，新技术的铅酸蓄电池在电动车上的应用具有较显著的比较优势，市场前景广阔。

隔板是铅酸蓄电池的一个重要部件，主要作用是隔离电池内部正负极，防止正、负极板相互接触而造成短路，又因它是多孔体，故能使导电离子顺利通过隔板，确保电解液正常地进行化学反应，PE蓄电池隔板用二氧化硅产品具有优良的分散性和高孔隙率，可改善复合隔板的孔隙分布和提高力学性能，提升隔板的导电性能和使用寿命。

目前，国内PE蓄电池隔板市场产能尚不充足，定价时弹性空间较大，主要生产企业只有三四家，公司抓住机遇，积极布局，已经实现了销售，后续公司将加大技术研发投入和新产品的开发力度，同时加强销售力度，扩大销售规模，以提高市场占有率。

总结：金三江短短一个多月股价差不多翻倍，作为同样主营业务相同的远翔新材，其二氧化硅产能更大，产品满产满销，近期产能增加80%，明年产能增加3倍！流通值只有金三江的二分之一，位置更低（破发），而且新拓业务未来发展空间巨大，滞涨明显，存在极大的中线补涨空间。