1、业务拆分
60%视频创意软件，20%实用工具，10%文档软件，10%绘图软件

2、逻辑观点
#简介： 公司为创意saas软件细分领军，拳头产品filmora/喵影视频编辑软件，品牌地位强。
#基本面： 前两年受制于疫情节奏、人员大幅扩招等影响，收入及业绩暂时承压，但22Q3以来逐季改善趋势已现，单季度归母净利润同比增长150%。2023年有望进入业务高速释放周期、目前估值处于相对低位。
#新品拓展： 22年底发布filmora新版本，加入AI智能工具、多端协同等大版本功能，用户接受度好，量价齐升
#AIGC： 公司一直致力于前沿AI技术探索，已接入OPENAI大模型相关应用、AIGC已有单独APP+喵影功能模块上线，逐步囊括图片、视频、语音的AI生成，虚拟人工具可大幅提升营销视频生成效率。
#商业化场景稀缺 ： AIGC、ChatGPT和公司本身的产品基因符合，商业化已经开启，落地空间广阔。

3、估值
2023收入预期14-15亿，对标Adobe 8-10倍PS，空间仍大。

4、个股风险
海外经济大幅衰退、流量成本大幅上涨、人员扩张超预期