AI再树里程碑，chatgpt一石激起千层浪
择时择势
2023-03-29 21:09:36
服务器及PCB行业：AI注入动能，云计算产业链受益。AI发展迅猛，大模型普及引致算力需求突增，服务器、存储器等成长速度加快。根据IDC数据，2022年全球服务器出货量突破1516万台，同比增长12%，产值达1215.8亿美金。算力方面，2022年我国智能算力规模近乎翻倍，达到268EFLOPS，未来5年我国智能算力规模的年复合增长率预计达52.3%。同时，算力芯片将在此轮变革中受益，IC载板需求有望快速成长。汽车方面，电动智能化发展亦注入强大动能，根据Prismark的数据，我国4-6层板、8-16层板、18层以上、HDI板、封装基板、柔性板2022年-2027年产值复合增长率分别为2.7%、3.9%、6.5%、4.7%、4.6%、2.9%。从三月市场看，截至3月28日收盘，在电子行业细分赛道（申万三级）内，品牌消费电子、集成电路封测、印刷电路板年初至今涨幅靠前，分别达33%、33%、26%
AI算力需求激励服务器、存储器需求，直接利好工业富联等厂商。此外，PCB行业需求有望快速成长，叠加汽车电动智能化、消费电子复苏契机，建议关注IC载板、汽车板、通讯板等方面业务占比高，同时反转弹性大、成长潜力足优质厂商。
AI发展注入VR动能，包括内容创作、运营等问题有望改善。同时，苹果MR有望落地，成为VR行业的“chatgpt”。我们认为，苹果MR除使得其产业链相关厂商直接受益外，产品力提高更可引导行业发展，加速VR行业突破。
汽车：电动智能化趋势向上，Chatgpt有望加速自动驾驶进程。2023年2月汽车生产166.4万辆，同比+11.4%；同时，2月汽车零售138.9万辆，同比+10.4%。2月新能源汽车销售43.9万辆，同比+60.8%，渗透率略回升至31.6%。
由于2022年同期新能源基数已经较高，2023年新能源车销量同比增速可能放缓，但我们依然看好电动化的渗透，同时，chatgpt发展，自动驾驶有望受益，用于提升chatgpt性能的学习训练方法已经运用于自动驾驶行业，包括模仿学习、在线和离线决策策略Policy学习等等，利好智能化产业链，包括摄像头、连接器、激光雷达、毫米波雷达、结构件等。
相关个股：服务器方面，建议关注工业富联；PCB方面，建议关注沪电股份、胜宏科技、兴森科技等；手机、汽车、VR多元化布局方面，建议关注东山精密、舜宇光学、电连技术、长盈精密、领益智造、兆威机电、大族激光等。
投资评级：看好
风险因素：全球半导体行业下行风险；汽车销量下行风险；VR/AR发展不及预期。
AI算力需求激励服务器、存储器需求，直接利好工业富联等厂商。此外，PCB行业需求有望快速成长，叠加汽车电动智能化、消费电子复苏契机，建议关注IC载板、汽车板、通讯板等方面业务占比高，同时反转弹性大、成长潜力足优质厂商。
AI发展注入VR动能，包括内容创作、运营等问题有望改善。同时，苹果MR有望落地，成为VR行业的“chatgpt”。我们认为，苹果MR除使得其产业链相关厂商直接受益外，产品力提高更可引导行业发展，加速VR行业突破。
汽车：电动智能化趋势向上，Chatgpt有望加速自动驾驶进程。2023年2月汽车生产166.4万辆，同比+11.4%；同时，2月汽车零售138.9万辆，同比+10.4%。2月新能源汽车销售43.9万辆，同比+60.8%，渗透率略回升至31.6%。
由于2022年同期新能源基数已经较高，2023年新能源车销量同比增速可能放缓，但我们依然看好电动化的渗透，同时，chatgpt发展，自动驾驶有望受益，用于提升chatgpt性能的学习训练方法已经运用于自动驾驶行业，包括模仿学习、在线和离线决策策略Policy学习等等，利好智能化产业链，包括摄像头、连接器、激光雷达、毫米波雷达、结构件等。
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投资评级：看好
风险因素：全球半导体行业下行风险；汽车销量下行风险；VR/AR发展不及预期。
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