2023年5月，中国将举办首届“中国+中亚五国”元首峰会，旨在“讨论发展中国-中亚关系的宏伟计划”，以构建中国-中亚命运共同体、深挖中国-中亚国家合作潜力。首届“中国+中亚五国”元首峰会恰逢“一带一路”十周年，预计此次元首峰会将促进各国领导人深入交流，推动已制定的发展战略、互通互联机制进一步加快落地实施。

中东等地区作为新“北向资金”将会在“一带一路”主题下加大投资相关A股上市公司，因此观察北向资金在“一带一路”主题下的持股至关重要，本文将详细解析。

01北向资金加仓的

前十大“一带一路”概念股

数据来源于：i问财网站(iwencai.com)

北向资金大幅买入的前十位“一带一路”概念股有：中国电建、小商品城、中国石化、国电南瑞、许继电气、海油工程、烽火通信、上汽集团、柳工、中国巨石。

这些个股涵盖的板块有：建筑工程、零售、油气开采及服务、电力设备、通信设备、汽车、专用设备、建筑材料。

随着伊朗和沙特两国建交，中国同中东的贸易往来将进一步加深，迫切需要一条连接中亚五国的铁路，使中国同中东国家实现更紧密的联系；此外，我国正在规划建设一条由海湾国家向中国输送油气的陆上管道，这对于提高我国的能源安全至关重要。中亚五国是铁路、公路和能源运输的必经之地，其交通基础设施建设具有十分重要的意义。

目前，中亚国家的交通主要依赖于公路运输，对高品质公路的要求仍然很高；在铁路建设上，中亚国家自独立以来，铁路运输业正处于恢复阶段，而且铁路网络分布不均衡，尤其是塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦，铁路建设的重要性和紧迫性日益增强，市场空间广阔。

中国电建、中国石化、国电南瑞、许继电气、柳工等企业在“一带一路”主题下再电力、交通、能源等基础设施的合作想象空间很大。就在近期，宝钢股份与沙特阿美、沙特公共投资基金签约共建全球首家绿色低碳全流程厚板工厂，从这个事件来看，“一带一路”所带来的行情催化剂将会源源不断地出现。

02北向资金重仓的

前十大“一带一路”国企

数据来源于：i问财网站(iwencai.com)

北向资金重仓的前十大“一带一路”国企有：国电南瑞、紫金矿业、中国建筑、中国石化、中国石油、中国巨石、中国中车、中远海控、海螺水泥、中国中铁。

从持仓的个股中可以发现，北向资金更加偏好央企的低估值上市公司。

随着4月下旬对于经济与业绩的预期逐步夯实，5月联储加息后海外流动性预期有望改善，叠加央企指数及ETF上市推动增量资金流入，市场中枢有望迎来进一步的上移。

2023年国资委考核指标由“两利四率”优化为“一利五率”，ROE与营业现金比率纳入考核，反映国改思路更注重发展质量。“对标世界一流”行动加快推进，建筑央国企有望逐步实施产业转型升级，加快布局价值创造的新领域新赛道。在新的政策背景下，提升盈利能力、周转能力为提升传统行业的央国企ROE主要途径，“十四五”或可以期待较好改善。而资本市场作为国改重要平台，更好赋能国资国企高质量发展，加快国资国企价值发现及重估。

在央企价值重估与“一带一路”共振之下，天风证券认为低估值基建央国企蓝筹在“β”(政策催化)和“α”(订单持续改善)的共同催化下，仍应该重点关注相关投资机会。

天风证券建议关注三条主线的投资标的：

1)低估值：中国特色估值体系下利好央企蓝筹中国交建、中国建筑、中国中铁、中国铁建等，高弹性地方国企四川路桥、山东路桥、上海建工，此外重视“一带一路”为国际工程带来的板块性机会；

2)建筑+：与新能源相关的中国电建、中国能建、苏文电能(与环保团队联合覆盖)、江河集团等；与化工相关的中国化学、三维化学、东华科技等；

3)专业工程：推荐钢结构(鸿路钢构、利柏特)，其余与民生相关的粮食安全(中粮科工)(和中小市值&农业组联合覆盖)，建议关注供热节能(瑞纳智能)、半导体洁净室(亚翔集成、圣晖集成)等细分赛道。