全世界都在疯抢AI芯片和算力,神州数码将成算力龙头
拥抱算力——最具确定性的板块!生成式AI和大语言模型的需求不断增长,A100、H100订单继续增加,全球算力军备竞赛如火如荼。而AI的发展对算力追求没有天花板,算力是最确定的环节之一,是AI时代的底层基石。
拥抱核心算力龙头:神州数码。
神州数码副总裁韩智敏在业绩说明会上表示,公司已和华为昇腾产品进行深度合作,是首批AI(人工智能)服务器合作伙伴,目前AI服务器占信创收入约10%,接下来会加速布局在AI,特别在互联网行业AI算力服务器的销售。
一. 云业务高增长,成长空间值得期待
2023 年中国政府和大型企业的上云率将会超过 60%, 2025年云计算市场规模将突破万亿人民币。云服务商有望迎来新发展机遇,进一步开拓客户群体。
神州数码云管理服务能力已经覆盖全球五大公有云 (AWS、Azure、阿里云、谷歌云、华为云)及腾讯云、中国移动云、京东智联云等国内主流公有云厂商,拥有从云到端完善的技术研发、方案服务能力。同时,公司帮助阿里云、微软等众多合作伙伴实现各类应用场景下的数字化和云化应用,并使用云技术降低企业成本,竞争优势进一步凸显。按股权激励条件,2023年云计算从22年50亿增长到90亿,2024年需达到120亿,年复合增长近60%。
二. 信创行业高速发展,开启规模化应用
我国信创产业已经逐步走向行业应用的规模化落地阶段。 “鲲鹏+海光”国产服务器渗透率已达到 28.8%。神州数码完成了基于鲲鹏架构“从 0 到 1”的突破,首个鲲鹏 PC 和服务器生产基地在厦门正式落地投产,自有品牌神州鲲泰服务器已上架使用,在多个行业成功实现营销,带动自主品牌业务实现爆发式增长。
三. 盈利质量稳定提升 价值低估
政策驱动下信创行业景气度持续提升,公司作为信创领域主要参与者持续受益于行业扩容;此外公司积极发力云计算及信创产业,两项高毛利、高价值业务爆发趋势明显,有望推动公司盈利质量提升。预计公司 2023 年-2025 年净利润分别为 12.8 亿元、15.3亿元和 18.4亿元,对应pe分别为12倍,10倍和8倍,价值处于非常低估的水平。