一、华海清科公司基本情况
1. 公司成立于2013年4月，主要从事半导体及相关设备的研发、生产和销售。
2. 公司在2015年推出了国内首台拥有自主知识产权的12英寸CMP设备，并实现了量产销售。
3. 公司产品主要分为300系列（12英寸CMP设备）、200系列（8英寸CMP设备）和12英寸的简薄抛光一体机。
4. 清华控股是公司最大股东，持股28.19%。
5. 公司总部位于天津，还设立了分公司在北京、合肥、上海、武汉等地。
二、华海清科公司的基本面信息
1. 公司过去几年中取得了显著的营收和利润增长。
2. 公司的营收从2017年的1900万元增长到2022年的16.49亿元。
3. 公司的利润迅速提升，达到20%左右的净利率。
4. 公司保持较高的研发支出，规模化效应得到充分兑现。
三、CMP技术和市场
1. CMP技术是一种用于晶元制造的全局平坦化技术，具有全局平坦化、快速、减少缺陷等优点。
2. CMP设备由抛光设备、抛光电、抛光液三部分组成，还集成了终点检测模块和清洗模块。
3. CMP技术在硅片制造、先进封装等环节中应用广泛。
4. 全球半导体设备市场的需求预计在2024年恢复到920亿美金。
5. 全球CMP设备市场空间预计在2022年为38亿美金左右，未来有望得到修复。
四、国内市场需求情况
1. 国内半导体设备面临海外限制，对中国市场的需求情况存在担忧。
2. 对海外对中国的半导体设备进行限制的情况下，CMP设备在国内市场的需求和市场空间仍然存在。
3. 对于海外限制政策，报告进行了分类和测算，具体情况未提及。
Q&A
Q：公司的CMP设备在半导体制造中的市场空间如何？它的应用范围是哪些？
A：CMP设备在整个半导体制造过程中具有广泛的应用，涵盖了硅片制造、薄膜沉积、电镀、封测等环节。在半导体制造中，CMP技术的需求随着工艺的发展会越来越多，因此CMP技术的市场空间会不断增大。
Q：目前全球半导体设备的需求如何？对CMP设备的需求有何变化？
A：今年整个半导体的景气度有所下滑，对半导体设备的需求也有一定的下降。根据预测，全球半导体设备的需求在2021年和2022年将有较大幅度的增加，但预计2023年将出现下降，到2024年将会恢复增长。虽然目前的市场情况可能会导致CMP设备需求的萎缩，但到2024年全球需求将恢复修复。
Q：国内半导体设备的销售情况如何？受海外限制和景气度下降的影响有多大？
A：国内半导体设备的销售情况与全球趋势相似，受海外限制和景气度下降的影响较大。根据统计数据，对中国大陆设备销售的限制政策以及景气度的下降对国内市场也产生了相似的影响。
Q：海外对中国半导体设备的限制政策对CMP设备需求有何影响？
A：海外对中国半导体设备的限制政策对CMP设备需求产生了一定影响。具体到CMP设备市场，国内先进存储厂是CMP的主要下游客户，其需求量较大。之前美国的限制政策对国内先进存储厂以及CMP潜在订单产生了不利影响。然而，华海清科在过去几年也进行了客户结构的多元化拓展，到2022年时，其客户结构已经达到较为均衡的水平，一定程度上抵消了不利影响。
Q：CMP设备在国内市场的市场需求如何？
A：在海外对中国半导体设备的限制政策的影响下，CMP设备在国内市场的市场需求可能受到一定影响。然而，华海清科通过客户结构的多元化拓展，已经在一定程度上减轻了这种不利影响。
Q：公司的下游按逻辑和存储分为哪几类？对于逻辑类和存储类的扩展空间如何？
A：华海清科的下游按逻辑和存储分为两类。对于逻辑类，根据现有的产能规划，我们做了三种假设：乐观假设是按照现在的28纳米制程进行扩产；中性假设是按照30%的产能规划以成熟支撑形式落地；悲观假设是存储上的产能规划全部推迟。对于存储类，我们也做了三种假设：乐观假设是按照60%的产能规划以成熟支撑形式落地；中性假设是按照30%的产能规划以成熟支撑形式落地；悲观假设是存储上的产能规划全部推迟。总体来说，华海清科在逻辑类和存储类的扩展空间都是很大的。
Q：公司在国内和海外的竞争对手相比，有哪些优势？
A：华海清科作为国内首家12寸的CMP供应商，具有稀缺性和领先性。在过去，全球90%以上的CMP设备由两家公司掌握，包括美国应用材料和日本的日元120。特别是在14纳米及以下的先进制程产线上，海外这两家公司的份额更高。与之相比，国内的CMP设备在前头和封装环节的份额很低，这给了华海清科一个较好的成长空间。在应用水平上，华海清科已经实现了28纳米的成熟产业化应用。虽然与海外相比，在工艺上可能还有一定差距，但与国内竞争对手相比，华海清科在28纳米这一成熟制程领域已经没有明显的差距。在国内，华海清科几乎可以说是独一无二的，因此在整体技术上处于领先地位。在14纳米及以下的先进制程方面可能仍存在差距，但这是因为国内目前还没有这样的产线，所以公司和整个行业还需要进一步努力。
Q：CMP工艺所需处理的材料有哪些？
A：CMP工艺所需处理的材料包括经常眼膜、硅片、多晶硅、浅构造隔离STI、金属钨、铜铝等等。随着集成电路工艺的发展和改变，需要应用的这些CMP工艺的新材料也是层出不穷。
Q：公司覆盖的材料种类有哪些？
A：华海清科在金属和非金属方面都有涉及，非金属方面包括层间介质、多晶硅、硅片、氧化硅等；金属方面主要是铝、铜、钨等工艺材料。
Q：公司的国产化率如何？
A：华海清科在大部分环节已经实现了国产化，比如介质多晶硅、硅片、氮化硅等方面，国产化率已经较高。不过在一些金属和sti层间介质等环节，国产化率还有待提升。
Q：公司的市场份额如何？
A：根据招标网整理的信息来看，华海清科在硅片、氧化硅等方面的份额已经相当高，而且近年来有进一步提升的趋势。
Q：公司的技术团队情况如何？
A：华海清科的技术团队都来自中国，拥有自主研发的技术，与其他半导体设备公司不同，团队成员都具有专业背景，包括陆博士、王博士、赵博士和沈工等。公司团队实力强，还有丰富的论文和专利储备。
Q：公司的交期和服务能力如何？
A：华海清科相比海外公司具有更好的问题解决和客户服务能力。在过去的几年，海外大客户的需求量较大，国内招标订单相对较小，导致交期相对较长。不过华海清科也在交期和服务方面有一些优势。
Q：公司的市场份额和营收增速如何？
A：华海清科的市场份额快速提升，根据招标网数据，公司在中国大陆金源厂产线的份额已经达到了40%。随着份额的提升，公司的营收增速也在同步增长，整体费用率下降，盈利能力持续提升。
Q：公司除了CMP设备外，还有哪些新兴业务？
A：华海清科除了CMP设备外，还布局了耗材、晶元再生和背面剪薄等业务。公司在耗材方面有多元化开发和验证，而晶元再生业务则回收和利用成本较低的监控测试硅片。这些新兴业务有望成为公司的营收增长点。
Q：公司在2022年底的规划中，预计产能将达到8万片每月，对应营收预计可达到9.6亿美元，能否详细介绍一下这个规划的具体内容？
A：公司的规划是在2022年底实现每月产能达到8万片，并且假设金源再生的业务为10万片的满产满销状态。预计这样的产能将为公司带来每年9.6亿美元的营收。这个规划考虑到了公司的CM跟cmp设备，以及耗材之外，还有一块新的收入来源。
Q：公司在设备推广方面取得了哪些进展？是否能详细介绍一下公司的简报抛光一体机和针对封装领域的超精密简报机？
A：公司在设备推广方面取得了积极的进展。公司的简报抛光一体机是由乾道精确制造，主要用于背面简薄工艺和满足三维芯片、三维封装中超精细的抛光清洗需求。这款设备在客户端验证方面进展顺利，已完成多家客户的送样验证，并陆续获得了销售订单。预计在未来两三年，设备将实现小批量出货，明年有望实现爆发增长。此外，公司还开发了针对封装领域的12英寸超薄超精密简报机，计划在未来两三年将其提供给客户进行验证。
Q：公司在离子注入机领域进行了怎样的拓展？能否介绍一下公司对浙江新意新材料公司的股权投资，并对国产替代提出了怎样的计划？
A：公司在离子注入机领域进行了拓展。在2022年，公司完成了对浙江新意新材料公司的股权投资，成为该公司的参股方。浙江新意新材料公司主营业务是离子注入机，目前国内整个领域还处于国产化的初级阶段。公司通过股权投资的方式进一步拓展了离子注入机领域的平台布局。对于国产替代，我们做了一些测算，当前剪毛设备全球市场空间约为7~8.2亿美元，其中中国大陆按先进封装占比28%计算，约为2.3亿美元。海外市场主要由迪斯科、东京金地等公司垄断，因此国产替代有较大的需求。公司在国产替代领域有竞争优势，预计通过进一步提升市场份额和扩展产能，公司将继续实现高速增长。
Q：根据测算，公司在2023年到2025年的营收预测分别为7.5亿、9.9亿和12.8亿美元，对应的PE分别为54倍、41倍和31倍。请问这个预测是基于什么样的模型得出的？并请说明公司在这个时间段的发展预期。
A：我们的预测是基于详细的模型进行的。我们考虑了公司的市场份额提升和新扩展产能等因素。根据我们的测算，预计公司在2023年到2025年的营收分别为7.5亿、9.9亿和12.8亿美元。对应的PE分别为54倍、41倍和31倍。公司因为技术稀缺性强、工艺环境覆盖全面，且在积极拓展平台化的战略方面有竞争优势。同时，公司在国内市场份额也在快速提升。因此，我们认为公司未来将继续保持高速成长，并开启长期的成长空间。
Q：今天的汇报内容结束了，如果投资者对华海清科有进一步的疑问或兴趣，能否请问如何与公司进行进一步的沟通和交流？
A：如果投资者对华海清科有进一步的疑问或兴趣，欢迎在会后与我们进行进一步的沟通和交流。我们是长江基建林瑞团队，期待与大家进行更深入的交流。感谢大家参加今天的汇报。
