祥鑫科技点评
无名小韭0526
2023-07-04 19:59:51
客户订单超预期，有望持续推升业绩高增，重点推荐事件：7月4日，公司公告5-6月客户项目定点意向书。公司于23年5-6月获客户项目定点意向书，预计总额131-134亿元，其中项目周期1-8年项目预计109-111亿元、项目周期10-12年项目预计22-23亿元，下游客户覆盖新能源汽车、动力电池、储能和光伏逆变器、通信等行业。 点评： 1、1H23获近三百亿元订单，有望超23年预期目标。跟随新能源市场快速增长，公司23年上半年共获得282亿元新订单（其中1-4月/5-6月分别获149-151/131-134亿元），全年新增在手订单有望突破400亿元目标，为业绩成长性奠定基础。我们预计，1-6月，新订单主要涉及新能源汽车（60亿元）、动力电池（210亿元）、光伏逆变器': '', '储能（3亿元 ）、传统汽车（7亿元）、通信': '', '其他（2亿元）；其中，1-6月，CATL/广汽/本特勒/BYD分别新增订单113/34/58/11.6亿元。2、2Q23业绩高增，远期净利率提升。2Q23，公司目标收入15-20亿元，目标利润率8%，同/环比预计分别 230%/70%，主要系下游需求旺盛': '', '公司盈利改善。此外，随着项目放量稼动率修复 规模化效应体现，23/24年利润率有望达8%/9%，远期稳定在9%-10%，盈利能力持续提升。 投资建议：公司深耕模具': '', '精密冲压技术，受益于新能源产业链需求爆发，23年目标订单400亿元，23/24年收入目标分别80/120亿元，利润率目标分别8%/9%，23年同比预计翻倍。公司瞄准车 储能2大战略方向，业绩有望持续超预期，重点推荐！
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