长周期看：08年后，全球的外贸景气度下滑，船舶行业进入去产能、去库存阶段。产能出清。

历史上每一轮船舶大周期要么遇到战争，催发巨大的运力需求；要么是新兴经济体崛起。目前景气度，来源于供给端

中周期看：船舶的寿命是20-25年，目前全球平均船龄超过21年。新船从接单、制造、到交付往往需要3年。新船在这两年已经开始建造了。

短周期看：20-22年全球的船舶订单大增（主要为集装箱船和LNG船），23年往后是交付大年，也就是业绩会爆发。同时中国的造船赶超日韩，成为世界第一，如虎添翼（光伏、新能源车的逻辑在现？）

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坦率地讲，以上逻辑，虽然性感，但今年年初就已经有了。炒股还需要看，未来的变量：

1.海运价格从2022年开始下跌，如果航运价格未来上升，将会形成双击

2.订单先于股价，而股价的高点看中交付大年，未来业绩将要爆发。所以业绩超预期，又是另一重关注点