随着国务院总理对于 超大城市城中村改造的表述，这两天市场热点集中在地产股以及衍生的建筑设计、家居用品，建筑建材等方向。

机构所谓的“顺周期”，盈利的改善需要验证。多数自然人投资者也没有跟踪业绩的信息优势，只从博弈的角度来看。跟着机构所谓的业绩兑现去炒股票，永远落后。这条投资逻辑链条所涉及的上市公司，在过去相当一段时间内属于冷灶，几乎无人问津。只要不退市，烂到极致，机会否极泰来。加上机构配置比例较轻，市场获利盘也较少，上涨过程中抛压较小，反而可能走出超预期的行情。

还有一个逻辑链条需要重视，就是地产企业（特别是恒大）在过去两年的债务危机中，被一路杀下来的地产（恒大）债权概念股。这些个踩雷的，有些计提了财务损失洗澡了。本来要不回来的钱，有了要回来的希望。不管最终结果如何，是不是一个超预期的因素？大胆假设，小心求证。

自恒大债务风险爆发后，先后有世联行、曲美家居、皮阿诺、好莱客、江山欧派、嘉寓股份等在内的几十家家公司发布过相关计提公告，计提金额在数亿到数十亿元不等，计提的原因有的是因为商票到期得不到兑付，有的则是因股权缩水带来的公允价值减值

以下标的，仅供参考。

金螳螂002081：披露，公司持有该客户应收票据、应收账款等应收债权共计数十亿元（部分以资产抵偿票据存在因监管部门要求退回原抵偿资产的情况）。

世联行002285：公司代理服务业务销售额的61%来自Top100的大型房企，其中在恒大、万科、保利等品牌房企的业绩中均占有一定规模的销售额。

建艺集团002789：第一大客户就是恒大地产，建艺集团通过全资子公司深圳前海建艺资本有限公司投资2个亿入股睿灿投资，而睿灿投资是恒大地产三轮融资的出资方之一，出资65亿元

曲美家居603818：受让河南恒大家居产业园有限公司持有的公司控股子公司河南恒大曲美家居有限责任公司40%股权

索菲亚002572：恒大的主要供货商，债务规模在几亿元。

友邦吊顶002718：恒大供货商，3亿元出资参与恒大相关项目。