光伏产业链调研情况更新：

组件在5月下旬到6月份普遍去库之后，7月下旬开始加单，最终7月排产环增10%+；8月组件一线企业预排产环增基本在15%左右，非头部组件公司8月排产环比增长更为显著，预计30-50%，主要是组件价格企稳后，9月国内订单很饱满，组件厂会提前备货。

胶膜龙头7月排产环增约20%，8月预计延续20%增幅（原预计+10%）。并且7月中旬开始，胶膜小厂开始酝酿涨价，本周跟涨企业增加。龙头虽暂未涨价，结合组件排产显著提升，以及上游EVA粒子涨价，后续涨价可期。粒子上次已涨价，预计月底可能再涨。

接线盒龙头7月排产 730万套，8月预约958万套，环比增近30%，铝边框龙头8月满产，优选优质客户做。焊带龙头8月满产。玻璃龙头窑炉满产，看8月订单会往上走，现在库存也有下降趋势。

近期产业链价格方面，硅料连续3周略微提价，硅片价格企稳，电池连续2周涨价。硅料回升因素较多，一方面二线亏损，二是短期跌幅大，下游去库激烈，这个过程结束后库存回升就会带动价格有所回升。

目前硅片厂商在硅料涨价之前已主动增加自身硅料库存，近期电池片厂商也主动增加硅片库存，主要原因系硅料、硅片定价已由供需定价模式回归成本定价模式，向下空间有限。硅片从7月份开始开动率明显提升，为了后续旺季备货。

目前欧洲还在休假，组件价格面向国内为主，所以组件环节实际装机情况7-8月不会太强，但9月如果海外拉动价格企稳回升，其余市场结束观望后的抢装需求也会涌现，届时，组件涨价也是大概率的。

随着产业链价格一步到位，在海外需求因假期影响尚未完全起量之际，国内需求正在超预期，8月份排产环比大超预期的原因比较多，但有利于产业链各方利益。目前需求的能见度在变高，排产在大超预期，拐点向上机会出现，9月及之后的订单目前很饱满，理应更乐观一些。

绵延6-7月份的观望情绪在目前已随着组件价格的传导下滑而明显缓解，硅料价格触底将有效释放前期“等等党”终端需求，驱动组件排产、出口数据持续改善，板块在Q3有比较大的预期修复机会和空间。

当前光伏板块处于情绪、估值、预期的三重低位，龙头公司凭借新产品导入红利、产业链延伸、集中度提升、成本优势、品质溢价等超额增速来源，仍将在2024 年呈现显著成长性，下半年市场风格转换+景气显著提升，将是市场对目前极度悲观的光伏板块预期开启修复的时间窗口。