💫【中泰军工】重磅！！西菱动力：实控人全额认购1.5亿元新发股份并同步完成股权激励，转型军工有望完成价值重估

📜 事件： 公司向实控人魏晓林新发股份1179.25万股，占公司当前股本总额7.37%，发行价格为12.72元/股，认购资金总额约1.5亿元。

 公司发布股权激励计划，拟授予181名激励对象的限制性股票数量为320万股，授予价格为8.55元/股，占股本总额的2%。

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 观点：

 【定增募集1.5亿元资金，为军工领域布局提供支持】

本次新发行股份定向发行对象为魏晓林先生，其担任公司董事长、总经理，为公司控股股东、实际控制人，持有公司34.17%股份。本次认购金额约1.5亿元，将有助于为公司核心业务的巩固和升级以及公司未来业务战略布局提供资金投入和支持，在巩固公司核心业务的基础上，支撑公司产业链延伸的战略发展。

 

 【股权激励绑定公司与员工利益，解锁条件彰显未来发展信心】

本激励计划的激励对象共计181人，包括董事、高级管理人员、中层管理人员等。本次业绩考核期为2020-2022年，解锁条件为当年营业收入较2019年度增幅分别不低于0/40%/60%，同时个人考核亦分为4个等级，对应个人不同的解锁比例，有助于充分激发员工的积极性，增强企业内生发展动力。

 

 【军工领域快速布局，未来业绩有望提升】

2019年，公司新设成立了成都西菱航空、并购四川嘉益嘉，快速布局军工领域。其中，成都西菱航空主营业务涉及军品及航空结构件，四川嘉益嘉主营业务为航空发动机、燃气轮机、石油钻采设备等零部件。2019年，航空结构件制造生产线建设进度已达到30%，并取得了《武器装备质量管理体系认证证书》以及《武器装备科研生产单位三级保密资格证书》，为公司后续在军品领域的发展奠定坚实基础。

 

 盈利预测：我们预测公司2020-2022年归母净利润0.8亿元/1.5亿元/3.0亿元，对应PE分别为38倍/20倍/10倍。

 

❗️ 风险提示：汽车行业市场风险；原材料市场价格波动风险；技术创新与产品研发不足的风险