5.4 A股成长股的投资～转载-韭研公社

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5.4 A股成长股的投资～转载

溪谷留香

蜜汁自信的公社达人

2021-05-04 08:32:04

证券时报·数据宝统计显示，股票市场给予成长股的估值，往往非常高，投资收益也同样较高。以美股为例，以成长股为主的纳斯达克指数，近十年涨幅接近4倍，以价值股为主的道琼斯指数，涨幅不到两倍。A股市场表现类似，创业板指数表现强于上证指数。

可见，成长性是取得超额收益的关键因子。增长迅速、天花板很高的朝阳行业，是寻找成长股的温床。可以看到，今年以来表现出色的医美、辅助生殖等，均是朝阳行业的代表。一般而言，当一个行业刚刚兴起的时候，这个时候介入相关标的，可能取得的收益是最好的的。

优质标的筛选标准包括但不局限于以下方面：1、评级机构数量在10家及以上；2、公司今年一季度、今年、明年、2023年机构一致预测净利增速均超20%；3、公司最新总市值超过百亿元。

A股成长潜力股票，主要包括了未来成长性较高且隶属于朝阳行业的龙头股。上述三个条件的基础上，数据宝还依据上市公司的行业地位、公司治理水平等指标，以及兼顾组合中的行业均衡角度。

前50强股票中包括了16只千亿市值公司，包括宁德时代、中国中免、比亚迪、药明康德、隆基股份等3000亿元市值以上公司。市值最小的华阳集团，略超过130亿元。榜单市值中位数超过600亿元，体现出龙头与未来空间兼具的特征。

A股成长潜力50强股票更加看重的是隶属于朝阳行业。这一点与成长股的广义定义相契合。所谓成长股，是处于飞速发展阶段的公司所发行的股票，大多属于新兴行业或发展潜力很大的行业。

50强股票中一些高市值股票，同样身处朝阳赛道。比如宁德时代和比亚迪，属于新能源汽车行业的龙头标的；中国中免是免税行业的绝对龙头；隆基股份是光伏行业绝对龙头，药明康德是CRO领域的绝对龙头。

一些小市值品种，也是各自细分领域的领先企业。比如华阳集团，被部分机构称为国产智能座舱最全布局者；广和通是物联网巨头，广电计量则是独立第三方计量检测服务领先机构。

从成长性来看，A股成长潜力股票，历史业绩也相当优异。数据显示，50强股票2020年净利增速中位数超过59%，全部A股中位数不足10%；2019年净利增速中位数接近39%，2018年净利增速中位数超过25%。

当然，未来成长性可能是更加看重的部分。数据显示，榜单中个股今年、明年及2023年净利增速平均值中位数接近40%，凸显未来高成长性。具体到个股看，容百科技三年净利增速均值最高，超过91%居首。另外，格林美、埃斯顿、天赐材料等10多只个股增速均值超过50%。

隆基股份有40多家机构评级居首。另外，中国中免、华熙生物、先导智能、中科创达、广联达等10多只个股均有30家以上机构评级。

部分个股已经获得知名机构的重金押注。其中，宁德时代、比亚迪、药明康德、隆基股份、广联达、恩捷股份、凯莱英等多只个股为高瓴资本重仓股。显然，优质股票恰恰是高瓴资本重仓股集中营，从某种程度上印证了选股逻辑的合理性。这些标的也多为北上资金重仓股，最新累计持仓接近4000亿元。

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