1.公司基本面信息

(1)利润分配情况

上半年分布利润：2,600万

光伏材料业务上半年分配利润：6 2个亿

(2)硅料的产销情况

上半年停产放正规的硅料出货量：24,000吨

总出货量：29,000吨

颗粒硅总出货量：72,000吨

对外销售量：65,000公吨

硅片销量（不含代工）：13.6个g瓦

硅片销量（含代工）：12个g瓦

总硅片销量：25g瓦左右

(3)资产负债情况

上半年资产负债率（报表上）：46.5%

去除背书和即折现的票据后的资产负债率（模拟）：35.9%~36%

(4)产能分布情况

徐州基地和乐山基地产能达到10万吨

包头基地产能规划10万吨，已达到8万吨

总有效产能：28万吨

呼和浩特基地建设进展：预计今年10月份投产，建设进度符合预期

(5)品质数据提升

总金属杂质含量低于0.5pppw产品比重超过70%

最实时数据可能已经达到80%~85%

金属含量低意味着电池转换效率更高

拉泵出来的产品销售寿命衰减更低，金属杂质负极表现更好

(6)浊度改进

之前400个NGO的产品已经做到所有产品在200个NGO以下

预期目标：做到70~80的NGO，与知名出口料相当甚至优于

(7)成本方面

乐山基地7月份生产成本：35.68元/公斤

在行业上处于绝对领先地位

还有下降空间，包头基地改进热回收装置等措施将降低成本

相对同行业，提高致密料比例会导致成本上升，相对优势将逐渐扩大

2.销售需求和价格

目前满足A型的销售需求

价格相对棒状硅的N型和P型之间。

Q&A

Q：目前综合来看，协鑫科技的颗粒硅跟邦诺硅的智力药在n型硅配上的应用上面，综合的性能对比是怎么样的？

A：在应用方面，协鑫科技的颗粒硅在品质方面是没有问题的。虽然在颗粒硅的断线率以及粉体含量方面还有进步空间，但我们已经引入了一些成本低的处分工艺和自动化的加料、物流系统改进填料方式等措施来降低整体含量。目前已取得了一定的改进成效，并会继续精细化处理。

Q：颗粒硅的售价较棒状硅的制面料价格便宜一点，是为了弥补客户短期的料上的损失吗？

A：不是这样的，因为协鑫科技的颗粒硅成本本身就低于别家，所以我们是可以在保持相同利润区间的情况下降低售价。

Q：颗粒硅的售价目前是在棒状硅的n型料和p型料之间吗？协鑫科技的主要基地满足n型硅料的比例是多少？

A：目前协鑫科技的颗粒硅的售价在开发料及二线致密料以上，而一线致密料以下的价格则更低。理论上我们有80%以上的料都满足n型硅料的要求，剩下的部分则根据市场需求来决定销售方式。

Q：下游客户对n型硅片的标准是什么？

A：跟下游的下游要确定好n型的标准是什么。

Q：如果百分之百使用我们的硅颗粒硅，对客户的供应链是否有潜在隐患？

A：后续对于我们的比例在n型这一块，他们是不是也更倾向于还是掺杂去使用，如果百分之百用我们的话，对它的供应链可能有一点潜在的隐患。

Q：颗粒硅存在的粉含量高的问题是否会影响下游应用的断线率？

A：在未来随着我们品质的提升，这个问题我们管理层目标是6个月内要解决掉的，未来颗粒硅的市场接受度会进一步提升，下游对颗粒硅采购的意愿会更强。

Q：颗粒硅的应用场景将会更多吗？

A：目前我们正在研究的CCD工艺结合颗粒硅可以大幅增加产出率，预计可以增加30~40%的产出率，所以未来颗粒硅的应用场景会更多市场接受度也会更高。

Q：颗粒硅对供应链的影响有多大？

A：目前我们市占率大约15%，对供应链的影响还不大，但我们长期的目标是市占率至少要达到20%甚至接近30%。

Q：下游客户对我们长期供货的承诺有多大？

A：下游客户对我们长端的承诺非常大，他们的需求非常积极，现在已经是供不应求的状态。

Q：C融资的应用还存在哪些问题？

A：目前C融资的应用还存在两个问题，一个是CAD相比RCD的氧含量做得不够出色，另一个是勺子寿命问题，需要通过研发新材料或改造现有材质来解决。

Q：行业里的下游规定客户是否会采取推广菜花料和珊瑚料在n型硅片上的应用？

A：目前有一些厂商可以做到，但大家肯定会择优采优。从技术角度来看，像原来的n型单晶刚出来时，大家也说只有晶圆厂才能拿，但现在开发量也可以拿，所以技术上是可行的。

Q：徐州乐山包头颗粒硅各自的生产成本上半年分别是多少？7月分别是多少？谢谢。

A：其实您可以参考我们的业绩的推介的PPT，我们上面有公布我们整个的成本曲线。是的，我们乐山基地的7月的生产成本大概是35块6毛8，下面我们有配上一个趋势图。所以您可以参照这个去。看一下我们的成本情况。

Q：上半年公司有效税率15.8%，同比环比都有提升，这个是什么原因导致的？后续有效税率会维持在这个水平吗？

A：其实这是因为我们公司在上半年的经营情况比较好，效益有所增加，所以有效税率也相应提高了。至于后续是否能够维持这个水平，还需要根据公司的经营情况来决定。谢谢。

Q：公司上半年硅片单瓦盈利情况如何？

A：是这样的，你看到那硅片，其实我们很大一部分一半的以上的量是缺陷的，其实我们切片的盈利能力是很低的，切片只是个代工了，从长金端做到切片端，可能整体的盈利能力跟其他的几家外面看到的，应该跟市场上接触的人差不多，因为我们没有单独披露，所以我只能给你这样一个改等级。

Q：拆分一下2023h一公司归母净利润并表的硅料硅片业务，电站业务各自多少？

A：我们这边是有给客户的，我们光伏材料这边规模净利润应该是上半年是62.3亿，光伏电站这边是不多的，只有2,600万，这个是在我们的财务报表的，我看第几页，13页上也得是cos的，这位投资人你可以到13页去看。

Q：我们上半年硅胶生产成本跟全成本之间的差额大概是多少？

A：其实每个基地都不一样，因为我们现在报的是乐山基地35块6毛8是在乐山基地的，然后每和徐州基地到主角的层面，你还承担了其他的一个三项费用。所以其实可能出现了。最好大家自己算一下，因为我们已经给了班级边界，条件量也给了，价格也给了，成本也给了，你是能算得出来的。还有所有的三项费用我们都报出来了，在总表的层面。

Q：公司海外项目的推进进展如何？

A：我们终端最新的最近我们有一个团队，一直在中东做一些尽调，这个团队其实进展还是蛮快的，其实我们感觉可研的报告基本上在下面一两个月当中能够落地的话，我们就可以安排批报董事会了。因为这次形成集团或者是形成科技第一个海外项目，所以其实我们还是比较谨慎的，尤其是在轨道端这么大的资本开支的投资，不管是对上市公司负责，还是对股东负责，我们是不可能轻易的是去决定一个做一个announce在哪里真正的投资，所以我们前期团队已经去了快将近半年以上了。现在在注册公司，现在丽雅阁其实我们已经注册公司有个10个人的团队在那边好几个月了，这是我们沙特项目的进展，所以我们决心是非常大的，一定要出海的这个肯定是不变的。但是我们出海的节奏，我们也是想第一个谨慎再谨慎，多找一些当地合作伙伴，把整个方案想得透一点，把各方面的风险想到。所以所以我们还是希望今年年内给大家一个具体的公告，我现在可能只能谈到这样，具体股权类是怎么合作，融资怎么样，可能等落地了以后我们才能跟大家汇报。

Q：在沙特生产出硅料之后，理论上是就近供给其他厂商去加工成硅片，这块我们有一些合作的公司也会在沙特附近建厂吗？比如说硅片厂之类的。

A：是的，有的。我们觉得这个是一揽子的事情，觉得各家装修公司去沙特建厂，可能大家都在考虑这个方面有一些我记得下面我们有一家友商他已经公告了，就是这个意向，所以客户我们是不愁的，如果我们真正定下来的话，不管沙特的合作方和国内的一些合作伙伴也

Q：今年上半年三个不同的生产基地，硅料、颗粒硅各自的产销量数据方便披露一下吗？

A：我们上半年我们停产的放送位大概是2.9万吨的总销量。徐州基地的颗粒硅大概销量是3.1万吨。乐山大概是3万吨，向下3万吨出头。包头这一块出头1万多几百吨报价。

Q：在今年的上半年末以及现在公司的硅料的库存大概分别是多少？

A：去年年底的时候，我们的硅料库存差不多有1万吨，到今年中报的时候其实归到大几千吨。7月份我们的库存量已经在三四千吨，几乎不可计了，结果回到原来可能这个礼拜更低了，现在是供不应求，一出来就拉车就拉走了，所以现在几乎上没有库存了。

Q：我们今年全年的一个资本开支的规划是多少？经营性净现金流的流入相对来说有没有那么多？

A：我们年初有给过市场的差不多120亿，因为这120亿就覆盖了我们现在所有说的这几个基地的项目建设。我们的资产负债表是非常健康的，所以我们目前没有融资的需求，在股权内容是没有。

Q：后期的资本开支现在有一个大致的指引吗？

A：后期的资本开支需要我们国内的新生的基地和海外基地落地的时候，我们会跟大家汇报的。

Q：海外投资人对于相关的一些投资的看法是怎样的？

A：我们过去这一两个月之内，不管是投资人，跨省我们在海外的投资人这边看到，的确是有一个很大的投资人的一个类型的变化。可能我们这边比较集中，你们可能每天看很多不同的，但是我们就这一个故事可能投资人我们发现现在可能很多劳动力部分都来价值投资人都来找我们做模型，做好讲，行业的趋势。至少财务数据是放在这里，包括我们的业绩在材料端的优势他们也认可，所以我觉得种种的柯老师让很多海外价值投资人在跟我们比较密集的沟通。

Q：公司对于新疆的问题有何解决方案？

A：我们正在密集讨论如何尽快处理新疆的问题，因为这关系到我们出海的计划。我们希望能够解决这个问题，以便顺利进行海外销售和资本市场的拓展。

Q：公司对于海外投资人的类型和想法有何了解？

A：我们对于海外投资人的类型和想法有一定的了解，而且我们管理层此次去欧美的受欢迎程度超出了我们的预期。我们希望海外更多的基金能够重新关注我们的硅料行业和协鑫科技，以全新的角度来看待我们在全球的发展和业绩提升。

Q：公司对于明年的业绩有何期望？

A：我们希望明年的业绩能够达到预期，如果出现问题，我们会尽力解决。我们会改变一些区别，确保所有的问题都得到妥善处理。

Q：对公司未来的发展有何看法？

A：整体硅胶行业仍处于底部位置，但行业和公司都会有改善性因素，特别是在生产成本、海外产能和ESG方面，公司具有竞争优势。他建议投资人关注公司的动态，并对公司未来抱有信心。