Q：火电容量电价是否为了拉动火电投资？

倒不是，如果这样对新增就好了，目前是针对所有火电，主要为了保供电。目前弥补30%的固定投资部分。因为火电有固定投资就不会惧怕，在煤价高企传到成本上升无法传导。现在相当于固定的一部分补偿适用于所有煤电。

也为目前火电在电力系统角色改变做了铺垫。因为目前是火电的电量提供者，慢慢过渡到调峰调频角色，还有一部分激励，保证煤电在电力运转（调峰调频是按需调度，发电是每时每刻都要结算）。

近期是为了保供电增加收益，中长期（十五五或者2030年之后）定位才慢慢凸显出来。2030年之前煤电还在增长，基荷电源没有改变。

Q：今年电网消纳是150-160GW有改变吗？23H1光伏装了79GW，华创预测今年光伏装机180GW，风电55GW，电网可以接纳这么多装机量？

我们算消纳能力有一个红线，按照装230GW利用率一定下滑.我们算过200GW并网，利用率会从96%下降到92%。目前没有收到国家指令可以牺牲利用率或者限电率。

个人认为今年200GW应该可以。主要是限制了集中式光伏并网节奏，在年度最后一周集中并网。

去年因为组件高，没有装超预期。今年组件价格下滑，加上分布式爆发（高歌猛进），但是集中式项目已经收到管控，西北的限电率已经达到20%。

明年看，并网量基本持平概率很大（200GW）。从消纳角度，只有新型储能，除非火电灵活性改造有改善、或者红线调整，所以明年预计就是和今年维持一样的并网数量。

Q：明年会不会有新的电改？

电力现货对新的成本疏导机制。例如辅助服务池子越来越大，灵活性改造作用、新型储能积极越足，边界条件改善可能变大。

(1) 预计明年新增储能20GW，如果费用可以疏导出去可以达到30GW

(2) 火电灵活性改造新增50GW，辅助服务给力的化达到80GW。

(3) 政策倾斜，可能在十五五头几年完成存量1200GW火电全面完成的灵活性调节。但是目前看不太明确。

Q：分布式强制配储原因？

分布式分为两种类型一般工商业（80-90%自发自用）、户用光伏（80-90%上网）两种模式。配储发生在户用光伏身上，中午上网电量太多影响到主网。

例如晚高峰中午没有出力，可以在中午存起来放到晚高峰方式，通过时空转移起到了消纳作用。工商业也有要求调峰但是没有要求配储。

今年看一般工商业光伏超过户用光伏增长速度。户用目前主要集中在山东、河北、安徽、河南几个地方，已经接近天花板，所以今年大部分在南移，向江西、湖南、湖北。

但是江浙沪以一般工商业为主，对电网约束很小，加上保供电基础上，买点太贵，自己装光伏和储能是有利的。

只是有瓶颈地方，电网公司才会要求配储，按照发展趋势节奏，不是所有要求。

Q：中长期电价下调原因？

容量电价给火电一定补偿，其实通过电网公司从终端用户里面收，相当于是变相涨电价。

现在火电市场化交易，基准电价上浮20%，但是今年供需有点缓和，今年大概是15%。如果不调20%，变相火电因为容量电价获得额外的超额收益。还是从用户上收，那用户大概征收2-3分钱。

现在征求意见稿出来，很多人反应现在经济在复苏，容量电价这样搞增加了用户很大负担，所以变相就要把20%往下调。我们测算了一下，如果按照30%折合2000多亿来计算，相当于标杆下调浮动10%，剩余部分通过容量电价补偿，这样才不会让火电短时间内有超额收益，使得终端电价上涨太快。

远期不太会，但是短期因为经济复苏时期比较特殊，所以会采取这种方式。

不是火电企业自己出。因为20%是需要谈出来的，不一定每次能谈到20%。现在是固定直接给你不用去谈，首先就是风险更小，一定程度上有利于火电。

（专家个人观点，容量电价出台，目前情况下是一个倒退，本来市场化交易本来好好的，现在要弱化交易成本。主要还是稳电价）

Q：电力现货文件出来后推进速度？

这只是纲领性文件，并非加快大规模推广意见。只是一个各个地方搞试点集合或者形成一个规范性顶层设计文件。

Q：未来来看，抽水蓄能在25年加速投放，是不是25年之后消纳能力有陡然增长？

25年年底有几个边界条件会发生质的变化：

1） 特高压。今年加快8交6直在25年建成。今年来看可以维持大基地100GW多一点装机，更大量要在十五五期间。

2） 火电灵活性改造。明年市场化推进和辅助服务政策落地，可能27/28年把存量1200GW存量煤电全部搞掂，足够支撑新增600-700GW新增风光接入。

3） 需求侧响应，25年要达到最大负荷5%（25年最大负荷1500KW），即75GW，其中1/3用于填谷（主要就是促进新能源消纳）。

4） 加上抽水蓄能增长。

所以拐点出现在2025年之后逐步改善。十五五预计每年支撑新能源并网在250GW。

Q：容量电价落地预期？

如果中长期电价从20%要下调到10%，一定会影响到火电明年怎么报价，但是目前这个时间点不确定（有可能文件不出，因为终端用户觉得涨电价太多）。

目前涨电价争议比较大，因为新增3分钱/KWh。目前看不到要调%，各个省份都是补偿30%，但是也有可能（用户觉得太高）。

10月份落地快了，个人觉得可能要12月底或者明年年初（对于签中长期电价也有可能来不及）。如果结合明年中长协电价签署，最好落地时间是十二月初。