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市场空间

&

壁垒

2022

年诺和诺德胰岛素笔的销售为

7.5e

支，目前笔的专利主要掌握在诺和、礼来、赛诺菲和瑞士

Ypsomed

公司手上。笔的生产难点主要在设备，目前全球设备仅有

2

家德国的

Teamtechnic

和瑞士的米克朗，产线的订购周期在

1

年半到

2

年，一条的成本

4000

万元（对应

2000w

支左右）。单只笔的价格

YPS

代工在

20-30

元，国产的代工价格在

10-15

元。

国内设备已经突破的公司：美好医疗（已有订单）。

#

美好医疗：

GLP-1

注射笔设备核心标的注射笔全球需求量暴增，供不应求，迎来新一轮涨价行情！

●

下游为胰岛素、减肥减重、生物制剂等领域患者群体，全球有极强的需求驱动放量，尤其在糖尿病患者和减肥群体中，注射笔使用率占比

82%

以上

●

注射笔专利和主要技术由国际巨头垄断，诺和诺德

+

礼来

+

赛诺菲占比

80%

，门槛极高，结构复杂，设计工艺

4

万多项，研发壁垒坚不可摧。

2022

年诺和诺德胰岛素笔销售

7.5

亿支，市场空间巨大

●

注射笔的难点在于设备，谁拿到设备谁就能产出，兵家必争之地。目前全球仅有两家设备供应商，分别是德国的

Teamtechnic

和瑞士的米克朗，订购周期

1

年半到

2

年，成本

4000

万单条产线，对应

2000w

支

●

美好医疗是国内唯一在注射笔设备上有所突破的上市公司，已经取得相关订单。深度受益于

GLP-1

产业链，确定性高，股价处于底部区域，小市值、大弹性！