宁德时代：神行电池落地北汽极狐，宁德在中端车型份额有望提升

事件：10月17日，北汽新能源与宁德时代联合召开神行超充电池合作启动会。启动会期间，双方宣布北汽新能源旗下高端智能电动汽车品牌极狐，将配套搭载神行超充电池，开启新能源汽车超充时代。

 点评： 1、神行快充电池瞄准电车补能痛点，持续扩大客户群。 神行电池性能：

1） 常温快充：续航700公里，充电10分钟行驶400公里；

2）低温快充：零下10度30分钟内充至80%，低温亏电状态下零百加速不衰减。受益于电池能量密度的不断提升，里程焦虑弱化，补能焦虑成为行业核心痛点。截至目前，神行超充电池已在奇瑞、阿维塔、哪吒、北汽极狐等品牌落地，预计23Q4量产，24Q1搭载车型上市。

2、麒麟电池巩固宁德一直以来的高端&三元市场优势，神行电池预计主攻中端&LFP车型市场。

1）麒麟电池：巩固高端市场。23Q1量产，已搭载车型极氪009、极氪001、新款哪吒S，后续搭载包括理想MEGA等，麒麟版本售价预计分别约59/40+/25+/50+万。当前宁德时代在国内30万以上车型占据80%市场，三元占据超60%份额，麒麟电池主打极致高续航，当前更多应用于25万以上中高端三元车型，持续巩固宁德在优势市场的份额。

2）神行电池：主攻中端市场。对比小鹏G9的4C三元电池（续航700公里，5分钟续航200公里，售价32万起），神行LFP电池续航700公里，10分钟续航400公里，性能角度基本持平，但LFP体系更有助于降本。当前宁德在国内LFP电池市场占比约34%，神行电池有望推动快充在20-30万价位车型的普及，推动宁德时代在中端市场的份额。

3、神行电池将带动“800V+4C”快充模式普及。当前小鹏、阿维塔、理想、智己、极氪、蔚来等车企已明确将推广800V平台新车，在高压快充趋势下，电池的充放电倍率需从当前1-2C提升至3-5C，此前落地的奇瑞星途星纪元ES即采用全域800V+神行4C电池，因此我们预计神行电池有望推动“800V+4C超快充”模式的普及，技术创新持续引领行业。

 投资建议：根据电池时钟，板块低成本龙头反转在即，公司作为产业链龙头，强议价能力和工艺&成本壁垒是其阿尔法来源。电池赛道目前处于技术快速迭代周期，公司是稀缺的研发领先的高成长标的，建议增配。