2021年国内卫星导航定位终端产品（包含GPS, 北斗等导航定位产品）总销量超5.1亿台，其中具有卫星导航定位功能的智能手机出货量达到3.43亿台，汽车导航前后装市场终端销量达到1158万台，各类监控终端销量达到317万台。而截至2021年底，国产北斗兼容型芯片及模块销量已超过2亿片，季度出货量突破1000万片。结合北斗二号的应用基础，我们认为北斗三号将继续围绕“军用、行业、大众”三大核心领域，持续推进相关产业链发展，并有望于22/23年全面爆发：1）军用：2020年我国单兵北斗系统装配率接近80%，但较美国等军事强国100%的装配率还有一定差距，同时北斗三号更强的性能也将带来相关产品的更新迭代。另一方面我国国防预算支出持续增长，2021年达1.36万亿人民币，同比增长7%，而装备支出占比超40%，北斗产业链有望受益。

2）行业市场：2021 年，我国卫星导航与位置服务的行业应用市场保持快速增长，在交通、能源等基础设施，以及智能交通、智慧能源、智慧农业等重点领域落地进一步扩大。3）车载：伴随汽车智能化趋势，车载系统的应用量不断提升。根据GAS预测，2019-2029年，全球车载GNSS系统出货量将以6%的复合增速增长。另一方面，随着智能驾驶从L2向L4甚至L5推进，对导航、定位精准度的要求也逐步提高，这将进一步推动车载应用发展。目前北斗芯片在车载市场的渗透率仍低，具备较大增长空间。4）消费电子：根据国家发改委的数据，2021年国内智能手机出货量中支持北斗的已达3.24亿部，占国内智能手机总出货量的94.5%。国内华为、VIVO、小米等大品牌多已全面支持北斗功能。而北斗三号短报文通信业务也即将面市，将重新定义手机应用功能。