卫星赛道：产业加速发展，坚定看好万亿硬科技大赛道，关注亚光科技和盟升电子等。特斯拉CEO马斯克今日表示：SpaceX的星链已经实现了现金流盈亏平衡

11.02卫星互联网板块大幅回调，但产业大趋势未变，且产业端发展多方超预期，坚定看好卫星互联网这一万亿硬科技大赛道。最新产业研判发星计划加速推进，有望超预期，可见低轨卫星的战略意义极其重要。

近期事件：1，特斯拉CEO马斯克今日表示：SpaceX的星链已经实现了现金流盈亏平衡，说明低轨卫星通信是很容易实现赢利的，会加快G60和国家队的低规卫星计划，毕竞低轨卫星是资源，今日卫星通信股是比较好的介入点。

2，垣信第一轮融资即将到位是近期市场关注热点，融资额度超市场预期，多支国有战略基金将入股，彰显国家发展卫星互联网产业的决心；融资到位后一系列招标将会持续展开，相关产业链有望加速。

3，海外星舰Starship复飞进度大幅超前，FAA已经完成对星舰复飞的安全审查，预计11月内就会复飞，Starship一旦成功将在火箭投送能力、投送成本方面再度提升一个数量级的能力，将对全球卫星互联网产业产生巨大冲击，倒逼形态异常严峻。

4，卫星互联网基建最大缺口运载火箭环节，捷报频传：星际荣耀的双曲线二号在11.02日首次实现可回收试验，取得圆满成功；蓝箭航天朱雀二号遥3火箭已于10.31奔赴酒泉发射中心，发射运力缺口将持续改善。

前瞻展望：

1、星网招标，规模放大；试验星发射。

2、卫星终端持续拓展（手机直连、船载车载机载等等扩容）。

3、随着G60运营主体上海垣信融资到位，推动G60发展。

4、海外SpaceX的星舰箭在弦上，一旦发射成功将在火箭投送能力和成本方面拉大差距，对全球追赶者倒逼形态进一步加强。

重点标的。

1，亚光科技，在卫星领域，公司供应多个型号微波电路及组件，主打产品为相控阵TR组件，卫星通信要做到大带宽必须做星载多波束超大面积天线，卫星一代天线面积1平米，二代预计20平米以上（海外StarlinkV2.0是25平米，Bluewalker是64平米），二代星射频用量和TR组件是一代星的20倍以上。                                                                                              2，盟升电子：导弹困境反转，地面终端相控阵天线核心卡位，卫星终端星辰大海。