长期从消费电子转向汽车电子，10 几年前就做了 ts9000。汽车电子周期特别长，认证以及导入都是门槛，过去都是找 tire1，现在来看消费电子行业在这个行业有一定的优势，现在就是到了这个放量时间点了，新能源车后，汽车电子占比从 10%到 40%，华为所有的后期车型公司都已参与，并且都会拿到相当大的市场份额。

财务：未来可以看消费电子两年增长 50%，汽车电子占比从 10%提升到 30%，复合增速100%以上。24 年业绩预计 7 亿，25 年预计 10 亿，24 年 50 倍 PE 给 350 亿市值。

Q&A：

订单：Q4 订单很高，海外品牌也在增长。

印度 8 月份产量相比上半年翻倍，Q4 也是这样。

汽车电子：去年占比 2%，到现在前三季度已经到了 7 亿的水平，占比 10%多，而且增速还很快，未来占比会到 30%，原来汽车电子很多在外资手里，公司作为不逊于海外公司能力的情况下，伴随客户，TIRE1，法雷奥，还有 H 客户这些汽车电客户的增长，会确保汽车的增速。

手机制造产能：

1）国内华为，小米，荣耀，OPPO 这些，公司占比他们都是 25%左右。谁有增长都可以。

海外是 6 成小米，4 成 OV。

惠州每个月 800 万部的能力，三分之一是 ODM，现在会更多接厂商直研的项目，会有意识得去多做一些，公司报价基准会维持一个基准，不降价的会硬气一点，产品的价格会有波动的话，公司还是会根据产品的复杂度等指标去判断是否接这些订单。

平昌新工厂订单是有保证的，保证不是 100%的，当然不是全部的。

平昌每个月能提供 400 万部手机的空间，相当于现在产能增长 50%，以后每年可以扩产 20%到 30%的产能是没有问题的

2）印度产能：每个月 250 万部以上的产能。越南，新能源，网络测试仪，规模很难说，啥都有，接下来可以承接外资的一些订单，印度运输成本，设备进口成本及高，印度综合制造成本比中国高 20%，如果印度产量达到了。

在印度做生意，是因为公司是当地企业，所以才可以进口，所以很多物料他从小米买过来，也有从其他供应商买，如果小米在印度有销量增量的话，他收入增长会很快供需的话：现在 ODM 产能不够，电子很多东西是日新月异的，过了这个点就没有了。

净利润率:跟开工率有关，如果买料都抛开的，净利润率大概有 20%，去年物料采购占比 25%的占比，所以毛利率跟净利润率都会下降。加工费这个毛利率会占比 25%到 27%。

真正的买料公司从 21 年开始的，所以公司净利润率会下降，因为买料占比得提升，会带来

营收的增长会大于高于利润增长。因为海外都是买料的商业模式。Q3 的买料占比 40%。

营收增长，9 月份多一些，有个几十万部多，现在每个月出货 600 万部，现在很多产能都给了汽车电子。

手机会什么突然会爆，MATE60 带来一波换机潮，汽车电子格局空间：新能源车出来以后，这个势头会持续很久，占比原来都是汽车的 10%，现在到 40%。从特斯拉开始不找 tire 1 了，直接找手机供应链。他们现在发现从技术上没有问题，中国的电子制造不比富士康差，现在差的就是规模，富士康嫩伟创力，富士康都是靠规模效应，美资客户都会给他优先权，因为中国也上市了，规模就来了，然后给他竞争就容易了。

EMS 国内企业去越南的是第一家。

汽车电子收入：前三季度 7 亿，三季度 2 亿，Q4 两亿以上，导入周期非常长，导入以后就不会变，5 年以上是不会变的，2021 年开始导入，2022 年开始量产，现在看是放量期。

传感器，到更多产品去转，生命周期里会迭代，然后还有不断地有越来越多品类的，明年翻一番。

客户结构，最大的是法雷奥，占比 40%,产品里，现在每个月就有千万以上的收入，相对其他的客户都是几千万的。LG，高新兴物联，公司的汽车价值量，我们在汽车电子领域，1-4 级产品，0 级的，电驱，电工的，是真正的优势。公司做过的产品类别是比较多的，公司新兴势力以及各做到了很多。汽车电子也在不断地增长，法雷奥也在增。全球 100 多家厂商也在下单。深圳法雷奥新能源，主要 BMS 都把他归类到汽车电子里了，生意都不是很好，赚了吆喝，不赚钱，现在汽车电子是有技术门槛的。

动力，座舱，自动驾驶这个领域都会做的可能。

手机生产的模式：三星，OPPO,VIVO 都是自己做，苹果，华为，小米是另外一个模式。

全球十大，龙旗，闻泰，华勤，还有 4 大都不赚钱了，天珑、中诺通讯、MobiWire。EMS的富士康，和硕，纬创，国内有公司还有比亚迪电子，一个月做个几十万的公司都不算。但是汽车电子会分的比较细。

H 南方工厂招工也不多，松山湖也很多，成本也巨高。