非晶合金材料相比硅钢具有突出的节能环保特性，渗透率不断提升。非晶合金是“制造节能、使用节能、回收节能”的全生命周期可循环绿色材料，非晶变压器空载损耗较硅钢变压器降幅可达到60%左右，适用于数据中心、新能源发电等间歇性用电需求特点的应用场景。同时受益于《变压器能效提升计划（2021-2023年）》，当前国网+南网招标中非晶变压器占比已经由21年的10%+提升到当前的30%+，并有望持续提升。

云路股份是全球非晶材料绝对龙头，全球份额接近50%，看好其受益于配电变压器景气周期和非晶渗透率提升，预计今年实现利润3.2亿元。

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央企低位业绩好且买且珍惜