中国3、4季度业绩预期判断，隔膜等环节供需的不匹配，正极及前驱体环节的重大变化。我们认为本轮行情有别于以往估值的抬升，本轮主要为下半年以及22年需求增速持续超预期情况下对业绩预期的抬升，由此而带来的行情的持续性更强。