会议要点

1. 深耕CCUS领域

• 兰石重装作为中国石化装备制造业的先行者，具备全套压力容器设计和制造许可证，且已完成股改并在上海证券交易所上市

• 主营业务涵盖传统能源装备、新能源装备、工业智能装备和节能环保装备，拥有多个生产基地，优势产能布局显著

• 在新能源领域的拓展显著，特别是在CCUS领域取得突破，连续中标多个项目，订单量超过1亿元

2. 与CCUS技术应用前景

• CCUS是减少温室气体排放、减缓全球变暖的可行办法，2022年全球温室气体排放增长约1%，中国预期2027年后二氧化碳减排可达峰值。

• 兰石重装积极参与CCUS领域研究，涉及绿色甲醇、太阳能燃料等项目。2022年中标华农陇东能源150万吨CCS项目，这将是全球最大的CCUS项目之一。

• 中国CCUS市场潜力巨大，重点关注电力和化工行业。兰石重装将推动CCUS技术集成应用，积极响应国家政策，发挥技术优势。

3. CCUS技术与市场展望

• 兰石重装CCUS产品技术特点明确，重点在于二氧化碳捕集技术，特别是低浓度二氧化碳的物理吸附法和化学吸收法。

• 公司拥有相关CCUS领域内的核心技术和装备，且已参与全球最大CCUS项目，表明技术实力和市场竞争力。

• CCUS市场需求强劲，预计到2060年全球二氧化碳需求每年将达到23亿吨，公司已具备抓住市场机遇的能力。

4. 投资成本与行业分析

• 兰石重装的CO2捕集及利用项目，设备投资占总投资的10%，其中静设备约占5-6%。

• 二氧化碳捕集成本因行业不同而异，火电厂较低，约一两百元/吨，而其他行业如化工可能成本更高。

• 公司目前未涉足船舶减排改造市场，但如果有需要，公司有能力提供相关净设备产品。公司CCUS项目主要面向大油田和化工装置，项目规模10万吨到几百万吨不等。

5. 碳减排项目进展

• 公司正在施工的US项目预计本月中启动，预计完成时间为明年四五月份。

• 预测到2025年碳减排需求约2400万吨，2030年1亿吨，2040年约20亿吨，2060年约2.3亿吨。火电行业需求量占碳减排需求50%以上。

• 公司在大型CCUS项目领域具有技术优势和市场领先地位，目前全球最大单体项目为华东200万吨级项目，公司正跟进多个200万吨级别项目。

6. 优化扩产及效益

• 公司项目发展策略：在布局大型项目时可能会采取分阶段投产的方式，如先20万吨，后续升级至百万吨级别，目前已有项目采纳此策略。

• 产能和市场运营情况：国内市场22年产能约400万吨。由于保密原因，市场数据并不完整，但已运行装置能耗偏高。CCS项目的碳源稳定性和碳汇前景被认为是长期可观收益的关键因素。

• 业务与利润前景：CCS项目的整套设备和EPC服务可能会带来更长的业务周期和提供模块化解决方案，相比炼油化工产品周期更长，但技术方案确定后与炼油化工类产品差异不大。目前CPUS项目利润率超过传统单体设备，未来有提升空间。

Q&A

Q：公司的CCUS产品具有哪些技术特点？在CCUS领域有哪些突破？在美国市场中能快速切入的原因是什么？

A：兰石重装主要涉及到的是CCUS中整体投资成本最高的二氧化碳捕集部分，以及二氧化碳的利用。目前主流技术涵盖了火电、钢铁、水泥等行业的低浓度二氧化碳烟气捕集，这部分占据了大多数的排放源。低浓度二氧化碳捕集技术较为成熟，主要有物理吸附法、化学吸收法和膜分离法。其中，化学吸收法在10万吨级以上的捕集项目中应用广泛，现化学吸收剂已经发展到第三代和第四代，在能耗和稳定性上都取得了显著的突破。此外，兰石重装能够提供CCUS项目核心装备的制造，并在二氧化碳利用技术上同样具备制造能力。我们还可以进行EPC总承包，涵盖二氧化碳捕集到二氧化碳利用的整个流程。特别提到的是，我们正参与的华能150万吨级项目，是目前全球最大的二氧化碳捕集装置之一，其中核心设备如吸收塔、再生塔都是我们提供的。兰石重装的装备已经可以模块化供应，与业主系统匹配，确保了工程的高效实施。在美国市场我们能快速切入的原因是我们掌握的技术和设备已达到国际前沿水平，并能提供整体的解决方案。

Q：每10万吨二氧化碳捕集的投资规模是多少？设备在项目投资中的占比情况如何？

A：项目的投资规模和设备占比并未在会议中被详细讨论，无法从现有信息中给出确切的投资框架和设备占比。针对这个问题，我建议参考公司发布的具体项目报告或者与公司直接联系获取更详细的信息。

Q：公司在项目投资和技术方面，面对的未来市场前景是什么？

A：就二氧化碳捕集而言，2022年的全球捕集能力大约为400万吨，而预计到2060年，每年的二氧化碳捕集需求将达到23亿吨，表明市场前景巨大。多种不同的技术正在发展中，适用于不同领域的烟气特性。兰石重装现有技术符合市场主流并有望在未来市场中占据重要份额。在二氧化碳化工利用方面，将来也是CCUS系统的重点和难点之一。兰石重装在二氧化碳捕集和利用上都取得了亮眼的成绩，并凭借良好的业绩和口碑，正在进行深入的技术方面交流，积极探索未来发展的可能性。

Q：对于二氧化碳捕集项目，比如一个10万吨的项目总投资大概是多少？其中设备投资占比多少？

A：以150万吨的项目为例，大概投资是60多亿，其中设备投资大概在15亿左右，占总投资的大约10%。设备投资占比约10%。如果进一步细分，纯净设备大概能占据设备投资的5%-6%。

Q：不同行业的二氧化碳捕集成本有哪些差异？

A：成本差异很大，取决于行业和捕集方法。例如，从空气中捕集二氧化碳成本很高，可能在七八百元每吨，而火电厂的二氧化碳捕集成本相对较低，可能只有一两百元每吨。具体数据需要后期提供，不同行业和技术会有不同的成本结构。火电厂二氧化碳捕集成本相对较便宜，一两百元每吨。

Q：贵公司的产品是否可以应用于船舶减排改造？

A：目前公司未涉及船舶减排项目，也不提供相关改造产品。但如果是公司的净设备需求，公司以前提供过此类产品，相关改造也是可以的。不涉及船舶减排，但可以提供净设备相关产品。

Q：公司在CCUS（Carbon Capture, Utilization, andStorage）项目方面的参与情况和主要客户行业是什么？

A：公司参与的CCUS项目主要集中在大型油田和化工装置的碳捕集及其利用上，这些项目的体量通常在10万吨、20万吨或30万吨级别，主要为炼厂和化工厂服务。百万吨级别以上的CCUS项目主要是火电厂，当前市场的体量非常大。CCUS项目主要服务于大型油田和化工装置。

Q：公司目前在设计的项目进度如何？预计何时完工？

A：目前在设计的项目预计在本月中旬进入电厂装置所在地进行施工，大概的完工时间应该是在明年的四五月份。

Q：公司对碳捕集能力的目前情况和未来发展有何预测？

A：现在，碳捕集能力在国内确实较为有限，但增长速度非常快。预测数据表明到2025年，碳减排需求将达到2,400万吨，到2030年则可能达到1亿吨，再到2040年会达到将近20亿吨。2060年，需求量将达到2.3亿吨。因此，未来对此的需求量是非常大的。火电摊薄机的需求量也逐年增加，预计到2025年火电行业的整体需求量将占二氧化碳的整个碳减排需求量的50%以上。

Q：在CCUS或CCS的领域中，兰石重装能承担什么样的角色或有何市场份额？

A：兰石重装目前在百万吨级以上的CCUS项目上拥有绝对的竞争优势，我们是全球最大的项目承担者，特别是华东的项目。在技术层面，我们完全突破，并得到了业主方的认可。

Q：公司在碳减排设备制造领域的竞争对手有哪些？

A：我们的主要竞争对手包括电力行业里面的几大锅炉厂和压力容器的制造单位。兰石重装在百万吨级以上的净设备制造上拥有技术优势，我们目前是全球最大的承担者之一。

Q：公司是否接触过海外的CCUS项目？

A：目前还没有接触到海外项目，因为现在的项目是近几年才兴起的。虽然现在国家层面的CCS项目合作还不多，但我们已经接触和合作过某些国外的专利技术。

Q：公司对未来国际市场有何布局？

A：公司认为国际化项目是后续发展的重点。通过与国外技术方交流合作，进而利用他们的平台进行示范装置的建设或进一步实现工业化。

Q：当前CCUS技术路线主要有哪些？哪种技术可能影响成本大幅降低？

A：现在主流的技术路线为化学吸收法，适用于规模在10万吨以上的设施。化学吸收法是应用最成熟的工业化技术。第一代技术如物理吸附法正逐步被淘汰。新的技术如膜吸收法在能效上没有问题，但需要解决大型化的问题。第三代技术如化学练法目前仍在研究阶段。预测未来5年或更久，化学吸收法仍然是主流。

Q：目前的项目成本较高，有无可能接受到类似新能源的补贴支持来推动大规模应用？

A：目前电厂在二氧化碳捕集方面考虑到战略层面，但还没有大规模装置，希望能有相关政策出台，例如补贴，以减轻投资成本带来的压力。

Q：项目在大型化方面的趋势是怎样的？是否会采取像某些行业一样通过多个小型机组组合而成的方式？

A：未来的二氧化碳捕集将走向大型化甚至集群化。从成本上看，装置的产能越大，分摊的吨单价成本降低，能耗也有所下降。在设备上，将直接采用更大的设备，而非由多个较小机组组合。

Q：兰石重装的战略规划中，是否计划逐步扩大产能，例如先从20万吨开始，待运行无问题后再扩至50万吨甚至更大？

A：公司确实在考虑逐步扩大产能的策略，而且我们已经接触到了部分项目带有这样的思路。例如，有的项目可能最初会设立一个20万吨的装置，等到该装置顺利运行并获得了实战数据后，进行相应改良，最终发展到50万吨甚至更大的规模，逐步形成百万吨级的生产线。但是至于我们的150万吨项目，目前是单线运作。

Q：关于已经在运行的CCUS项目，我们是否了解它们的经济效益和设施使用率？

A：当前，各个公司对于CCUS项目的数据保护得比较好，导致我们获取的信息可能不是非常全面。不过，我们了解到一些正在运行的装置在能耗方面可能比原先设计阶段预计的要大。在CCUS领域，碳源的稳定性和二氧化碳的去向是重要的考察点，如果企业能够与固定的二氧化碳使用方达成协议，长期来看，业绩是非常可观的。而对于单一参与碳捕集的公司来说，他们需要重点关注二氧化碳的市场价格，因为这将直接影响到他们的收益。

Q：兰石重装在CCUS项目的商业模式和后端运营方面，有什么考虑吗？

A：虽然从传统的EPC商业模式来看，我们不太会参与到设备后端的运营，但公司高层对此有一定的考量。目前更多的角色是作为支持客户的模块化方案提供商。

Q：在CCUS项目中，从设备和EPC角度，与石化项目相比，是否会在业务周期以及利润率上有所不同？

A：确实，在CCUS领域，整个业务周期可能会更长一些，尤其是项目前期的技术交流和沟通阶段，我们需要与业主进行大量的技术协商和方案优化。但是一旦技术方案确定下来，业务周期的后端阶段与常规炼油化工项目大致相同。在利润率方面，CCUS项目要优于传统单体装备。例如，某些项目的毛利率在20%，得益于集成化和模块化的优势，因此其利用率相对较高。随着未来这些项目的需求增长，我们预期收入和利润都将进一步提升。