盘面割裂，板块分化。容错率低，只给当天的机会，如果当天追高的次日还不一定能活着出来。不然，就是被竞价吓得瑟瑟发抖一健卖飞。比如，次新和高送转（拐次新一部分是主线分化显现退潮之意，资金们也六神无主，没有方向的方向，目前的盘面一旦主线东山再起，他们也便日落西山了）总之，要么在拍大腿，要么在拍大腿的路上。大腿也挺可怜的。。

一、盘面梳理

①房地产相关：今年一季度各地共发行地方债18246亿元，同比增速超200%，其中，新增专项债发行1.3万亿元，同比增长251%，将对基建投资提供有力保障。房地产、基建的上游二季度为开工高峰期。行业水泥、钢铁、建材，包括化工等。

新分支REITs：华夏中国交建高速公路REITs为今年推出的首单公募REITs，成绩亮眼。周五给房地产续了命。。人家明明发行类型是高速公路REITs，可，这重要吗？不重要。。

REITs 即房地产信托投资基金，是通过汇集投资者资金持有并经营收益性不动产，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托制度，同时具备金融机构性质和管理机构性质。

REITs 两方面的性质：一方面是金融机构性质，REITs 是政府批准成立的基金，募集社会大众的资金，并将资金投资于特定产业（即房地产行业），所获得的收益按基金份额分配给基金持有人；另一方面是专业的管理机构性质，按照专门的法律程序从事房地产物业运作的机构，例如权益 REITs 是从商业地产采购、开发、管理维护、销售过程中取得租金和销售收入。具体来说，REITs 就是项目机构将持有的物业的股份或者受益单位分售给投资者，信托机构将房地产全部对外出租，取得租赁费后向投资者发放股利收益，或者信托机构直接在市场上出售房地产，将所得价款分配给投资者，以此取得资本利得。（简单理解，就是募集社会资金由专业机构来进行投资各行物业管理类型的公司，其中，2012年起基础设施类REITs指数开始报价，历史平均收益率为19.12%，是收益水平最高的物业类型）

②磷钾肥：4月7日，工信部等六部门联合印发《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》。意见指出要严控磷铵、黄磷等行业新增产能，加快低效落后产能退出，还有六部门“十四五”严控炼油。最本质的根源来于俄乌冲突，影响了全球的肥料供应。（关于俄被制裁的天燃气也是一大看点）。另，钾肥，国内缺口（50%以上）较为明显。另，磷化工等也是钾肥炒作的一个情绪传导方向。另，硫磺价格创年内新高。

③其他：

a.新冠，内地已经连续30日单日新增确例超1千例、连续4日单日新增无症状感染者超2万例。新华社昨日发表微评表示奥密克戎绝非大号流感，目前国家继续坚持“动态清零”政策不能放松。钟南山在4月8日下午南开大学的远程授课，支持动态清零政策。另外异种疫苗作为序贯接种的意思是之前打过两针灭活的（内地基本上都是灭活），后续第三针加强针可以打腺病毒载体新冠疫苗或重组蛋白疫苗，如果实施这个建议的话，将进一步利好非灭活类疫苗，包括目前预期比较高的mRNA疫苗。

 

b.黄金，避险情绪浓厚 深圳黄金饰品水涨船高。黄金首饰批发价已超过400元/克，几乎创下近一年多的最高水平。国家统计局的数据显示，2021中国黄金需求整体展现出强劲态势，中国市场金饰需求全年达675吨，同比增长63%，比疫情前的2019年还要高出6%。2022年春节至元宵节，中国黄金消费同比增长了12%，古法黄金、硬足金饰品和投资金条是最受市场欢迎的三大品类。

c.证券，推行注册制和降准降息的预期（降准降息预估4月中旬，具体时间，母鸡）

下周个股解禁

盘中实盘移至公社广场生活区，特别关注会有推送提醒。

最近忘记说这了。嗯~我看来了，我得说。

二、盘面梳理

周五吸引眼球的东西，有好几个，下面一一说来。

①这个次新股。上市，就给干了34.66%。从换手率看。只有一半的资金割肉了。。剩下一半中签的资金，表示割不下去手，他们。想做股东。。我们的市场很有意思。赚钱的时候，大家都非常会卖。而一旦亏钱。就开始YY。这票，如何如何好。。然而其实，他发出来太贵了。

 

今天，给大家普及一下，为什么，最近上来的次新，杀的那叫是个惨绝人寰。。自从，注册制以来，新股申购的规则就改变了。之前，核准制的次新。不管你多么优质。。但是设置了申购23倍的上限。所，很多核准制的标的。上来本身，他就是低估的。所，才有了通道资金，不断的顶一字，顶到合理区间，从而，开始市场的博弈资金进场，继续接下来的炒作。但，注册制次新股，不受发行估值的限制，所，他们发行上来，本身，大多数，就已经高估了。。这里，首先，要给大家说明白。。关于次新股机构定价的规则。新股申购。大家，基本上，都是所谓网上申购。。这一块，就是我们俗称的打新。然而，公募、私募、保险等等。由于市值大，他们有一个功能，叫做网下申购。

这一块，不做具体解释，总之，上海、深圳市值超过6000万。。你。就具备了网下申购的资格。。而这一块，只要你定价合理。就是所谓的报价合理。那，你就必中签。。所，在之前打新神话的时候，市场可以接的住。大家都是无脑报高价，因为，你报的低，你按合理估值估，你就中不了这个签。所，我们看看这个新股。。各位公募、私募如何报价。

比如，华宝证券的这个公募基金。。人家给100块。但，你报价太高也不行。。所以，他们没有中签。但，我们首先来看看。。这票的估值。这票，首先，是亏损的。。那么他的估值方式，人们为了能编出来一个未来。所，出现了一个名叫市销率的估值方法。。简单来讲，总市值/主营业务收入。=PS（简称市销率。）

好，接着这个聊，既然如此，按这个华宝基金经理给的定价，100*总股本（1.21亿）=121亿市值。那，他的营业收入4.84亿。这样算下来。。这票的PS=25倍。那么问题来了。。这基金经理首先是不是人傻钱多（当然，是募集的。钱不是自己的）。其次，他为什么要给100块钱这个估值？

因为你看看，跟他业务相同的鼎阳科技市销率29倍。所，既然如此，25倍高吗？？好像并不高。。但，实际上，各位可以看到下图港股这个市销率。不过1.79倍。行业最强的是德科技不过6.85倍。。所，如果是这个样子。。这票发行价。其实应该在1.79*4.84=8.66亿~6.85*4.84=33.15亿。。所，他的发行价其实应该在8.66/1.213096=7.14元~33.15/1.213096=27.33元区间。。才更为合理。

这里。用了倒推。算迷糊的呢。反手去把市销率公式再看一遍。所，如果是这样估值。。这票。就不会这么惨。。然，

接上然，大成基金认为。这票32.23就差不多了。其实，按我们刚才讲的。他其实也给了新股的估值溢价。32.23/27.33*100-100=17.93%的溢价率。可就是因为这样。在众多基金面前。。。他报价太低。被剔除。

所，这些报价看似“非常合理”的公募全部中签。然，上市割肉的。。。就是他们了。所，这就是市场目前的本质。这种高溢价发行对于企业的好处非常多。可以募集到更多的资金。对于保荐机构也有好处。可以赚更多的保荐费用。但，对于二级市场的我们来讲。无异于杀鸡取卵，所，最近次新炒不起来。我不断在切换次新最终无功而返。本质上，还是这些破玩意，实在是太贵了。

所，最近很有意思的就是，鹿山新材、立航科技、万控制造，明明也不便宜。。但，场内这群玩次新的资金，只能无奈的在这里。而换来的，就是各种A杀。所，等这群基金经理们，什么时候亏的实在受不鸟了。。他们的报价也就会更保守一点，虽然，不是自己的钱，但，这行业靠业绩吹牛X，靠业绩发行新基金。他们这么玩，最终，害的不过还是自己的饭碗而已。

②场内第二个吸引眼球的东西，应该说是这个盘龙转债了。各位可以看到。目前转债的折价率非常之高。所，这个盘龙债理论上，顶到228.66目前是没毛病的。。

所，鸡贼的资金，趁着盘龙上市的前一天顶了两个次新债。然而，市场还是玩不起来。。最终，盘龙上来的日子。这些东西纷纷被兑现。

而这个宏丰债。作为唯一能跟着炒作的东西，明天，理论上，应该振幅非常大才对。

而这里。貌似，也是有一丢丢预期差的。所，如果寿仙谷的债异动。应该就是冲着中药债的逻辑发散了。。

③第三个吸引眼球的东西，主要还是REITs了。。。其实，这东西，目前炒作的逻辑有问题。只不过。还是因为房地产爆炸。导致的整个线沾点逻辑，就发酵的预期而已。目前看，光大嘉宝明天一字买不到了。但，如果他都能买到。你就要明白，这个题材，不过就是上周房地产之AMC。周三疫情之开拓药业。总之，题材的高度是在不断下降了。

最终，市场，给了老师们溢价。而跟他同身位的海泰发展死的很惨。。大家都上头了。成王败寇玩的。异常精彩。。截至发文，通达信在维护中。。所，不贴买卖点了。总之，本月，我只是微微飘红。没切换到暴力主线里。。感觉略难受了。周五，被北部湾的一张小表格忽悠了。所，兴通股份，我几乎割在了最低点。然，就没怎么开仓了。。

哦对，有个这。翻看资料刚好有个周五截的图。。。最近有老师连环拷问，其实，我这里想说，各位老师，我知道你们一些人是想看到类似下图的这种实盘（然，我们每天也都有在分析市场、题材和梯队情况），我也清楚关于这个市场写什么最能吸引眼球，展现什么最能博得粉丝（最简单的随便写写吹票的文章，那，粉丝都会蹭蹭的，嗯~你们来了，我赚了，把你们挂上面了），那种方式，我不爱，我不想，我也不愿。

为什么呢？因为，道理很简单，市场打法千万种，你们喜欢的那种激进不是我不会，只是在公众平台我不能公开贴，为什么呢？因为，道理也很简单，基础参差不齐，水平大相径庭。收益高背后终归对应的是高风险（就好比接这个REITs的最高标，加之行情不好，加之房地产题材周四大退潮，REITs周五没有吹起来的话，当日-10，周一再来计提），龙头、追涨、打板、接力等等。。成了就是理解力，不成啥也不是，我能割，但，我知道大部分人会硬扛。然，我会被骂，被喷。内心里更加会自责。。。

而，我说过，我们所展现的任何一篇文章，均为心血之作。懂了逻辑，真正理解了这个市场，熟知了游戏规则，你便可，不用再依赖任何人。这样不好么？？天天总去为了个代码折腰，值得么。。又不是自己学不会。。我也说过，90%的龙头，之前大家也都不曾认识，也不过是从无名小卒一个板一个板堆积出来的定义。聪明的人会计算风报比，一个逻辑硬的套利，不追高，次日亏不过3，反之成了呢？？然，我们割着隔着新高了。然，如果理解力不强你还要激进，自己便可想而知，收益图为什么总会是波澜壮阔。

当然，我说的也不绝对。总之，市场永远是对的。至于，你，想怎么玩就怎么玩。能小亏大赚，稳定长期盈利达到复利就都是本事。接地气讲，不要来站着说话不腰疼。股市路很长。冷暖自知。

三、机构净买卖

机构方面，湖北广电、恒信东方三机构抄底。从逻辑上看，这应该还是量化了。虽然，没有做T。问题，上海疫情这么严重的。4月20日的元宇宙大会怎么开。为何要炒这个。。在下表示，没有看懂。

四、新股申购（4.11日 周五）

1. 欧圣电气

发行人主营业务：公司主营业务为空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售，主要产品为 小型空压机和干湿两用吸尘器。

可比公司：莱克电气、巨星科技、科沃斯、创科实业(0669.HK)

发行人所处行业基本情况：（一）所属行业及确定所属行业的依据 公司主要产品为小型空压机和干湿两用吸尘器，根据证监会公布的《上市公 司行业分类指引》（2012 年修订），公司小型空压机和干湿两用吸尘器产品属 于 C38 电气机械和器材制造业。 根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）标准，公 司小型空压机和干湿两用吸尘器产品所处行业属于 C38 电气机械和器材制造业。行业市盈率:41.77倍（2022.4.3数据）

同行业可比公司静态估值: 97.61、36.92、14.21   均49.58

同行业可比公司动态估值: 35.28、19.01、12.50   均22.26

拟募集资金:26,101.32万元，预估发行价5.72元，实际募集资金:9.74亿。

行业市盈率预估发行价: 27.45元，

可比公司预估发行价静态:32.58元，可比公司预估发行价动态:14.63元。

实际发行价: 21.33元，发行流通市值9.74亿，发行总市值38.95亿.

上市首日市盈率:33.58倍。行业市盈率是否高估: 否   可比公司市盈率是否高估: 是

是否建议申购:没看出来哪里有亮点。。。。谨慎申购吧。

上市首日价格区间14.14元。最高22.41，最低7.94。是否有炒作价值:无

2.杰创智能

发行人主营业务：公司是一家坚持自主研发和创新发展的国家级高新技术企业，致力于推进物 联网、云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术在智慧城市、智慧安全领域 的产业化应用，为客户提供涵盖业务咨询、方案设计、设备采购、产品研发、系 统集成及运营维护的全周期综合解决方案。

可比公司：恒锋信息、银江技术、云赛智联、太极股份、佳都科技。

发行人所处行业基本情况：根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司属于“信息传输、软 件和信息技术服务业（I）”中的“软件和信息技术服务业（I65）”；根据中国 证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司属于“I65 软件和 信息技术服务业”。行业市盈率:51.69倍（2022.4.3数据）

同行业可比公司静态估值:  80.09 41.4 33.68 43.48 37.63 39.93 46.04均

同行业可比公司动态估值:  80.09 41.4 108.18 43.48 41.96 41.68   59.47均

拟募集资金:60,000.00万元，预估发行价23.42元，实际募集资金:10.00亿。

行业市盈率预估发行价:52.46元，

可比公司预估发行价静态:46.73元，可比公司预估发行价动态:60.36元。

实际发行价:39.07元，发行流通市值10亿，发行总市值40.04亿.

上市首日市盈率:36.73倍。行业市盈率是否高估: 否   可比公司市盈率是否高估: 否

是否建议申购:这票发出来的估值不高。。所以，理论上，可以申购。另外，这是个智慧城市叠加数据中心的标。算是还有点风口吧。

上市首日价格区间63.26，最高115.07，最低44.04。是否有炒作价值:无

3.峰岹科技

发行人主营业务：公司长期从事 BLDC 电机驱动控制专用芯片的研发、设计与销售业务。发行人以芯片设计为立足点向应用端延伸，发展成为系统级服务提供商。发行人产品广泛应用于家电、电动工具、计算机及通信 设备、运动出行、工业与汽车等领域。公司芯片已广泛应用于美的、小米、大洋电机、海尔、方太、 华帝、九阳、艾美特、松下、飞利浦、日本电产等境内外知名厂商的产品中，为 我国高性能 BLDC 电机驱动控制专用芯片的国产替代作出了贡献。

可比公司：中颖电子、兆易创新、芯海科技

发行人所处行业基本情况：（一）公司所属行业及确定所属行业的依据 公司所处行业属于集成电路设计行业。根据中国证监会发布的《上市公司行 业分类指引》（2012 年修订），公司所处行业归属于信息传输、软件和信息技 术服务业（I）中的软件和信息技术服务业（I65）。根据《国民经济行业分类 （GB/T4754-2017）》，公司所处行业属于“软件和信息技术服务业”中的“集 成电路设计”（代码：I6520）。行业市盈率:51.69倍（2022.4.3数据）

同行业可比公司静态估值:  106.44、48.89、91.41     82.25均

同行业可比公司动态估值:  42.66、48.89、73.85  55.13均

拟募集资金:55,544.00万元，预估发行价24.05元,实际募集资金:18.93亿元。

行业市盈率预估发行价: 39.48元，

可比公司预估发行价静态:62.82元，可比公司预估发行价动态:42.11元。

实际发行价: 82元，发行流通市值18.93亿，发行总市值75.74亿.

上市首日市盈率:56.10倍。行业市盈率是否高估: 是    可比公司市盈率是否高估: 是

是否建议申购:上来抢钱的。。虽然21年业绩不错。。但是科创板，最近埋人厉害。另外估值看，没有太大的性价比。不要了吧。。。

上市首日价格区间80.58，最高107.94，最低62.35。是否有炒作价值:无

4.7的盘面梳理、盘中逻辑和机会的文章：4.7 服了啵。盘中及时分享逻辑和机会 

承蒙各位老师厚爱与包容。

一起学习…一起成长…

愿。我们一起玩的开心

祝老师们账户长虹！！！