推荐逻辑：主营IXPE受益于国内外地产复苏，应用领域即将拓展到婴童用品和新能源汽车，公司销量有望迎来10倍扩张，PE只有10倍，现价比股权激励价格低20%以上。

1、主营
公司主营产品IXPE是一种性能优异的新材料，具有无毒环保、减震抗噪、抗菌耐腐蚀等特性，被广泛应用于家居、汽车、婴童、家电、消费电子、医疗等多种领域。
家居领域，主要作为木地板的隔音垫，主要客户有爱丽家居、肯帝亚、大自然等。新能源汽车领域，主要用作车门、尾箱的隔音材料和内饰材料。婴童领域作为爬爬垫，在淘宝京东上面可以搜到。消费电子领域，在手机内部有少部分应用。

2、亮点
在木地板中，公司产品作为新型静音材料替代传统材料；有静音垫的地板也在快速替代没有静音垫的地板。公司产品用于新能源汽车和婴童领域正在起步阶段，新应用领域需求空间会拓展好几倍。为了满足市场需求的快速增长，公司规划了大量新增产能，未来销量有望达到21年的10倍规模。
之前公司股价跌是因为越南工厂开工率低和原材料价格上涨，现在越南工厂接近满开，原材料价格也开始下降。

3、股权激励价格
公司股权激励价格30元，现价不到24，安全边际足够。

4、空间测算
22年利润2亿出头，PE10倍；23年3-4亿利润。规划产能全部投出后，利润将达到15亿，公司未来产能应用领域更加高端，估值也能提升，保守估计给15倍估值，目标市值225亿，十倍空间。