最近，海外资产管理公司和投资银行的一些研究报告观点多有分歧，分歧点主要在于俄乌局势引发的地缘政治危机对全球经济、货币政策的影响到底有多大，美联储鹰派表态后，最终实施时会不会如此之“鹰”，比较统一的观点是中国今年5.5%的经济增速能够完成。在大类资产上，大多认为原油和能源价格会维持高位，对股票和债券市场则分歧较大。

大型机构的分歧也展现在了全球资本市场走势的纠结上，基本上每天的涨跌都是由短线消息驱动，涨跌的板块也大多是由短线消息驱动，从3月16号至今，A股中非消息驱动上涨的板块只有煤炭股，其余主题如新冠治疗和房地产等等都是由事件驱动或消息刺激，市场的特征更多的偏向于主题投资。

要判断中期市场走向，最重要的是分析当下市场是否已经反应了最坏的预期？未来还有没有可能出现更坏的结果？

通过对各大机构研究观点的分析，当下市场比较低迷最重要的原因是对“不确定性”的观望，简单点说是大家可能都预期到了“最差”的结果，但是不是会出现比预期好的因素暂时还不知道，例如在美国加息问题上，美联储的表态很“鹰”，有机构认为实际执行的时候不会那么“鹰”，但在结果没有落地之前，机构也不敢贸然大幅度加仓，因为万一真的那么“鹰”呢？

所以当下的状态就是已经持仓的机构不减仓、已经减仓的机构也不大幅度加仓。个人投资者亦是如此，市场不涨起来情绪就调动不起来，散户就观望；市场不跌下去，达不到投资者的心理位置，也不加仓，于是就出现了涨不上去、跌不下来的状态。

有波动才有机会，3月16号的之前的市场主要是向下波动，要止住下跌趋势需要波动率降下去，3月16后之后的市场主要是横向波动，但是这几天的波动太小，投资者的情绪甚至比3月16号之前还要低迷，要打破低迷的状态，只有波动率再升起来，所以从交易角度，如果市场波动率再升起来，机会将会大大增加。

如果上不去，最好是不要硬撑着，而是先下来，并且是以比较快的速度下到前期低点附近，一旦再到3100点附近，将会出现多级别共振的“二买”，那是对于大多数人来说真正的机会。正如做人做事一样，退一步海阔天空。

以上观点，仅供参考！