1、固态电池还在实验室阶段，到商业化还需要5年。半固态可能2023年会量产，2025年量产，全固态进入试产阶段，全固态2030年量产；

1）全固态对于电池厂没有变化，正极负极电解液都存在，材料商正极往高镍走，负极往金属锂去走，电解液变成固态电解质，锂的含量增加，隔膜影响最大，可以不需要隔膜，结构件也少不了。十年之后会否变化需要看技术路径；

2）现阶段的情况：1-2月份环比下降，但是今年全球电动车需求472万辆（之前预期），但是2020年数据高于预期，所以2021年中国可能不止200万辆，最大变数是A级以上的乘用车（20万以上的车型），估计在50万辆以上；A0+A00可能在70万辆以上。五菱宏光车险分布来看，一二线占比20%，之前预计是用来下乡的。现在五菱宏光+长城欧拉单月销量在4万台以上。欧洲：德国单车最高9000欧元，法国最高7000欧元，还有减税、充电桩使用、使用放开等等，碳排放比美国更加严苛。平台化车型释放（大众电动车销量占比4.1%），私人消费占比提升。

2021年预期上调至480万辆，未来增速40%/年。

3）2019-2020年排名前十的车型发生了变化，2020年造车新势力销售占比15%，告别ppt标签。关注智能化+电动化，关注用户体验，带来颠覆传统的产品驱动力。

2、明年海外车企放量，可优选产业链龙头公司。中国材料企业进入全球供应链体系，2021年全球锂电需求226GWH，同比增长74%，算上储能400GWH，同比增长40%。恩捷股份国内市占率超过50%在扩张很难。明年需要关注特斯拉产业链和大众产业链。

3、产业链趋势：企业融合、绑定、整合。本田参与宁德时代增发，大众收购国轩高科，行业集中度持续提高。

4、投资逻辑：

海外车企放量收益的国内龙头材料企业：宁德时代，未来宁德和LG二分天下；

中游看好：璞泰来、天赐材料、新宙邦，关注隔膜、结构件；

关注二线电池厂的拐点：孚能科技（奔驰、大众、福特斯等等都通过开始供货）；亿纬锂能（戴姆勒、宝马）；欣旺达（雷诺日产）；国轩高科（大众）。

孚能科技：去年产能3GWH（出货1GWH）；亿纬锂能去年产能15GWH（出货5GWH）。

供需反转，关注高景气的涨价环节，上游的锂资源（2025年），六氟（2020年只有天赐新增2000吨产能，要到2021年才能放出来），锂电铜箔（全球紧缺，8μm-向6μm切换）宁德时代已经切换了，海外未来也有趋势。前期铜价上涨，现期涨加工费；磷酸铁锂正极材料，逻辑还可以，但是提价难度略大。

储能到了关键节点：万亿级市场

标的方向：储能解决方案的（C端拼渠道-派能科技可以买到2-3块钱，B端拼成本1.5块钱-阳光电源、宁德时代，部件-固德威）

对能量密度要求比较低，对循环次数要求比较高。T次利用是个伪命题。

1、现阶段户用可以跑通：特别是海外市场居民电价比较高，承接能力更强，可以跟光伏发电绑在一起。去年全球量可能在7-8Gwh，真是需求被压制；

2、工业用是峰谷电价差套利：

当前储能系统成本偏高。

3、光伏并网

4、风电并网