异动
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(0513周四)大V笔记:精选复盘
资讯全公开
2021-05-13 20:47:17

长安大湿人:

10:14:45

【vip观点】昨晚美股3大指数都是跌2个点,原因是4月通胀超预期,引发加息预期。其实5.4日的耶伦已经试探过市场对加息的反应,当天纳指跌了1.88%。今天A股三大指数全部低开,低开之后高走,然后分时图再次创新低,周期股领跌。按道理,加息利好银行,今天银行应该领涨,但是大部分银行都是绿的,且跌幅都在1%以内。说明A股的盘面对加息的利空完全反馈了,对加息的利好却反馈的一般。

大湿人 10:19:59

白酒涨了2天,今天集体调整,但跌幅都不大,除了舍得跌停外,茅五泸汾鬼和水井坊的跌幅都在1个点之内。回顾历史可以发现,在加息初期,白酒股往往是上涨的,原因是白酒被理解为可以抗通胀,也就是白酒可以提价对抗通胀。

付费内容 10:21:30

【vip观点】白酒涨了2天,今天集体调整,但跌幅都不大,除了舍得跌停外(-5%),茅五泸汾鬼和水井坊的跌幅都在1个点之内。回顾历史可以发现,在加息初期,白酒股往往是上涨的,原因是白酒被理解为可以抗通胀,也就是白酒可以提价对抗通胀。

大湿人 15:22:45

商务部回应小米有望近期被移出美所谓制裁清单:中方始终认为,撤销制裁限制措施、停止打压中国企业,有利于中国,有利于美国,有利于世界(央视新闻)

大湿人 19:40:43

★★【中芯国际:一季度净利润10.32亿元同比增长136%】中芯国际公布2021年第一季度报告,实现营业收入72.92亿元,同比增长13.9%;归属于上市公司股东的净利润10.32亿元,同比增长136.4%;基本每股收益0.13元。

大湿人 19:41:17

★★中芯国际预计二季度收入环比成长17%到19%,毛利率预期在25%到27%之间。今年上半年营收预计约24亿美元。

大湿人 19:41:19

中芯国际联合首席执行官赵海军博士和梁孟松博士:上半年公司业绩预计超出原先预期,一季度收入站稳十亿美元。面对困难,公司精准攻坚克难,越做越好。成熟制程到今年年底产能将持续满载,新增产能主要在下半年形成;先进制程一季度营收经过波谷后环比成长,NTO稳步导入。

付费内容 19:46:16

【vip观点】阿几把巨(600176)公告,公司董事张健侃于2021年5月13日以集中竞价方式增持了公司股份合计8,998,740股,占公司股份总数的0.26%,增持金额合计15,000.12万元。

大湿点评:公司管理层看不下去了。

宇飞投资:


宇飞 10:19:46

发表人:宇飞~趋势投资

发布时间:2021-05-13 10:19:09

大家看有色最近四天的表现,第一天大涨(通胀预期),第二天大跌(大商所价格管制 期货下跌),第三天局部修复(技术性修复),今天又大跌(昨晚国常会结果控制商品价格快速上涨)。

这四天足以看出有色炒作的难度性还是很高的,本质上很多公司业务利润是被锁定的,并不随着大宗价格变化而变化,所以炒作层面股票本身就是筹码博弈,而因为外界消息多,比较敏感,所以导致股价不断反馈外界信息,短期资金博弈非常厉害。

难度也比较大。

所以搞有色,如果你不是提前布局的,难度还是有的,需要找些强逻辑低位置高赔率的考虑。比如我昨天给大家提供的国企纾困逻辑,如果有类似企业在非常低的位置,安全性更好,注意对于大部分人来说,做大宗类股票,最后绕开博弈标的搞。

宇飞 12:57:44

发表人:宇飞~趋势投资

发布时间:2021-05-13 12:54:40

美日法奥东海军演了,逻辑大家应该都清楚,军工只是反弹或者反抽行情。

宇飞 14:22:55

发表人:宇飞~趋势投资

发布时间:2021-05-13 14:19:50

之前说过印度不封国导致周边东南亚地区陆续传染问题,比如昨天的马来西亚采取了封国措施。而市场媒体还在挖掘什么替代和涨价,做个假设,疫情传导到缅甸,缅甸目前是内战状态,你认为他能控制住么?

缅甸旁边就是云南,所以无论什么事件扰动,都会推进疫苗产业的快速发展,这是常识。

宇飞 18:40:14

发表人:宇飞~趋势投资

发布时间:2021-05-13 18:39:51

没啥说的,低迷震荡一天,明天重点看周期会不会继续锤,再锤就有点难看了。今天开仓了低位云南的国产mrna疫苗,目前次新黄金 锂 电池回收 云南疫苗,仓位来到七成。

晚上答疑为主,大家有问题提问。

宇飞 18:43:44

发布时间:2021-05-13 18:42:35

问:老师是如何排挤亏损的情绪的呢?今早在币圈爆仓了几个btc,调整了一天都还是不行

答:

宇飞 18:46:54

发布时间:2021-05-13 18:45:29

问:请问下,天齐澳洲有矿,会有影响吗

答:

宇飞 18:47:03

发布时间:2021-05-13 18:44:34

问:你好,宇飞,之前你提过同花顺可以中线看待,我一直有观察,现在的价格是不是可以算阶段的相对低位,可以小仓位打一笔,但最后没买。我知道市场有很多的投资机会和热点,但感觉在震荡行情上,我可不可以找自己熟悉的股票去做超跌反或者低位拿一些,但是等真要买的时候又因为它不是最后的题材,而犹豫,怕自己拿一两个月后怀疑自己。这个心态很困扰。

答:

宇飞 18:49:55

发布时间:2021-05-13 18:47:21

问:飞哥,军工今天又下个台阶,这是啥逻辑?

答:

宇飞 18:58:44

发布时间:2021-05-13 18:58:30

问:我还有SLH 这个票怎么处理?目前微微盈利

答:

宇飞 19:24:12

发布时间:2021-05-13 19:23:45

问:谢谢宇飞,听你拆解后,心安了很多,也学到了很多。之前对于同花顺没买,基于模糊的的没底感,说不出个所以然。谢谢。

答:

宇飞 20:15:34

发布时间:2021-05-13 20:15:05

问:宇飞老师,马来西亚封国,如果瘟情扩散到印尼也导致它封国,影响到镍的生产供给和出囗,从而使全球镍价大涨,这种情况利好GLM。是否有这种可能性

答:逻辑上游这种可能性,存在俩问题,首先,前几天涨停我觉得是涨镍,因为有板块效应。其次这种大基金赛道票,其实对消息并不是特别敏感,赛道 赛道 赛道

先知:


先知 10:46:22

【博主说】可以逢低关注上两个标的,接下来至少一个季度的通胀环境中预计农业种植链条仍有催化与表现:

文档:全球农产品价格走势分析及展望会议纪要20210506

链接:见原文

先知 18:34:48

【博主说】宝武体系内部下午2点40分紧急通知:全体系公司涉及保证金性质业务全部上调5%保证金,预期国家近期将出台政策性调整,调节大宗商品行情良性发展,预计半个月内将有实质性动作。

叶城:


发表人:叶城

发布时间:2021-05-13 14:55:49

【快讯:周期股午后持续大跌 中国铝业等多只个股跌停】财联社5月13日讯,钢铁、有色等周期股午后持续大跌,酒钢宏兴、重庆钢铁、潞安环能、中国铝业等多只个股跌停。期货方面,黑色系集体重挫,铁矿大跌8%,焦煤跌逾5%,螺纹跌近4%。

点评:还是维持大前天的判断,这一轮商品大涨的机会,更多是在期货市场,而不是在股票市场,因为股票的内在价值来源于未来自由现金流的贴现,这就意味着一两年的盈利大增,对企业内在价值影响不大。这里面,钢材有供给端收缩的可能,如果政策真的这么做了,是有可能发生变化的,这个之前也说过,感兴趣的同学可以自己看下。

新城控股涨跌跟我们关系不大,因为作为一家千亿市值的企业,都是只有机构才能影响的。换言之,上涨如果没有基本面支撑,机构可以用手里的筹码把你砸哭,这就是为啥游资会拉垃圾股,但不会轻易去拉白马股。今天午后表现不错,是因为从下午机构交流披露出来的信息看,吾悦广场的数据是超预期的,永辉超市一季度收入下滑10%、基本不赚钱了,对永辉商业模式稍有了解的人都知道,永辉赚钱不光是自己的门店,更是因为租下同层的门店,然后让客户绕道路过这些店,再把这些店高价租给其他商户。所以永辉一季报暴雷,让很多投资者认为,是不是吾悦广场万达广场这种就没投资价值了,但从2019年同期开业的41家吾悦广场来看,今天披露的数据显示,同期人流增长了6%、销售额增长27%,背后的原因就是我说的,三四线城市的人往一二线城市走的同时,农民也在加速入城,国内城镇化还是以一年一个点的速度在推进,所以还是一个成长的市场,尤其是吾悦广场多数都开在人口正在聚集的新城。

至于这几天下跌的直接原因是集中供地,这个对公司影响也不大,公司进入了超120城,而集中供地的22城跟关系关系不大。此外,公司的市值的主要来源是吾悦广场,这个基本走的都是招商引资——也就是一对一转让,价格很低。就算剔除所有住宅开发业务,对公司影响也很小,所以重点研究吾悦广场就好,港美股的大市值地产企业也都是商业地产企业,而不是住宅开发企业。

回到拓普集团的案例就能明白,拓普集团之所以这些年股价波动这么大,就是因为公司是项目制的零部件企业,而不是产品化的,导致公司盈利和股价波动大。所以项目制,就是做了项目有钱,不做就没钱,所以不可能因为今年赚了10亿,就类推十年后还赚十亿,因为十年后可能连公司都倒闭了。对此,在讲计算机行业研究框架时,说过外包、项目制、产品化和云化,商业模式是一步步进步的。

叶城 17:09:26

发表人:叶城

发布时间:2021-05-13 17:07:41

大家如果对地产股到底有哪些商业模式,到底该如何估值感兴趣,可以看看中金这篇今天刚出炉的研报。这篇研报推出后,影响力很大,我在好几个机构群都看到了。看完了,起码对商业地产的商业模式,会有更直接的了解,起码也就知道了新城控股的商业模式是什么,该如何去估值?

链接:见原文

中金:模式突围与估值重构——房企商业模式与估值水平的国际比较

在房企“三条红线”、房贷“两条红线”、土地“两集中”等政策调控下,房地产行业已进入供给侧结构性改革的深水区。面向“存量时代”,拥抱“管理红利”,房企当前的经营环境和竞争格局正在发生深刻转变,估值水平却持续盘桓于历史底部。我们认为伴随行业β的消退,当前时点应当重新审视房企的商业模式,寻找估值新“锚点”和α的来源。本文对美、港(中国)、新、日四个市场典型房企的商业模式和估值走势进行了详细分析,并据此回答了房企估值的核心逻辑是什么、中国房企应如何实现商业模式突围从而获得价值重估、将来合理估值中枢会是多少等关键问题,以期对投资者有所助益。

摘要

我们将国际房企按所处价值链位置的不同分为四种商业模式,其估值水平整体高于国内房企。我们认为对中国开发商未来商业模式演进方向具有参考价值的国际房企成熟模式有四种:住宅建筑商模式、租售双轮驱动模式、资产管理人模式、集团综合开发模式。以美国“三巨头”为代表的住宅建筑商只专注房屋开发业务,通过高度专业化实现高周转、低杠杆经营,PE中枢13倍,PB中枢1.5倍;租售双轮驱动模式以中国香港本地开发商为代表,通过精耕细作充分挖掘土地价值,实现高利润率,PE中枢13倍,PB中枢0.9倍;资产管理人模式以新加坡凯德集团的“双基金”模式最典型,通过赚取管理费收入实现管理人溢价,PE中枢12倍;以日本房企为代表的集团综合开发模式则通过全产业链和全物业形态布局获取行业各环节的收益,实现综合发展,近十年PE中枢30倍,PB中枢2.0倍。中国房企未来商业模式的演进方向:开发业务降杠杆,持有业务正当时,资管业务待布局。参考国际经验,我们认为房企商业模式突围首先要解决开发业务高杠杆经营问题,行业发展至今不断攀升的杠杆率反映的是通过扩大资产负债规模实现利润增长这一商业模式的底层逻辑,房企降杠杆短期须调整经营方式、提升经营质效,长期则需要对业务结构进行深度变革。业务变革其一体现在布局商场、写字楼等持有型业务,这些业务的现金流稳定,能够提升企业永续经营能力和稳健性,我们认为当前房企已进入持有型业务发展的关键时期;业务变革其二体现在对资产管理业务的探索,不动产投资和管理是存量时代的蓝海市场,经营壁垒更高,业务模式也更成熟,当前中国基础设施公募REITs正稳步推进中,我们认为有利于建立不动产领域多层次投融资体系,全面推动中国资产管理行业升级。房企估值本质是对永续经营能力进行定价,未来企业估值溢价来源于商业模式和管理红利两个层面。房企的估值看似是对在手资源价值进行评估,实则是对企业的永续经营能力定价,我们认为当前地产板块估值触底的根本原因是市场质疑房地产开发这一商业模式的永续性,因此未来能够获得估值溢价的房企首先须选择一种被认可永续的商业模式,获得“商业模式溢价”;同时须在战略管理、供销存管理、产品管理、成本管理、财务管理以及公司治理方面具备穿越周期的能力,拥有“管理红利溢价”。通过分部估值法,我们认为长期看,中国房企PE估值中枢有望提升至15倍,PB中枢有望提升至1.5倍。

风险

房地产行业调控政策超预期收紧;行业融资政策超预计收紧;房企商业模式迭代进度不及预期;行业发展进程中可能出现的其他外部风险事件。


CLS:


【机构调研】这家光学巨头AR新型显示业务实现历史性突破,成为全球率先批量供应AR-HUD的企业之一

2021-05-13 20:03

①这家光学巨头AR新型显示业务实现历史性突破,AR-HUD产品成功进入红旗高端车型,成为全球率先达到批量供应企业之一;②智慧停车全生态产业公司再获机构关注,新增订单增长达到82%,核心业务数据继续创新高全年目标将超额完成。

调研要点:

①水晶光电:这家光学巨头AR新型显示业务实现历史性突破,AR-HUD产品成功进入红旗高端车型,成为全球率先达到批量供应企业之一;

②捷顺科技:智慧停车全生态产业公司再获机构关注,新增订单增长达到82%,核心业务数据继续创新高全年目标将超额完成;

③风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一水晶光电董事长等公司高管于4月28日接待多家机构调研,2020年,红外滤光片、微型光学棱镜模块(MPOA)等光学元器件产品销售占公司总营业收入约65%。微型光学棱镜模块产品可应用于潜望式摄像头、AR等,拥有巨大的市场前景。目前公司微型光学棱镜模块产品已批量供货国内外安卓系终端客户,与欧美大客户也已建立业务联络。

调研过程中,公司表示,AR新型显示业务在消费电子领域的市场应用尚在萌芽阶段,目前公司配合行业终端客户的需求在多种显示方案上均有研发布局。公司开发的AR-HUD产品已成功进入红旗高端车型,实现历史性的业务突破,是全球率先批量供应AR-HUD的几个企业之一。

公司二捷顺科技于5月12日召开业绩说明会时表示,公司是行业内少有能提供智慧停车全生态产业服务的公司,业务涵盖包括ToB的智能硬件业务、行业解决方案业务和停车场云托管业务;ToC的智慧停车线上运营业务;ToG的城市级停车业务。

公司以捷停车为主体开展互联网智慧停车运营业务,无论是从市场项目覆盖规模、服务用户、线上交易数据等多个维度,还是已经形成规模收入的包括通道业务、广告业务、支付业务、车位业务的商业模式,捷停车已发展成为行业领先的企业,具有业务规模和商业模式的优势。

在不久之前公司接待机构调研时曾透露,2021年一季度,公司实现了收入和利润双50%以上的增速,新增订单增长达到了82%,其中重点业务软件及云服务的增速其实达到120%以上,新业务占比持续提升。捷停车各业务数据继续创新高,截至2021年3月31日,捷停车实现联网停车场近1.7万个,线上触达用户突破4200万,日交易笔数突破180万笔/天,去年全年交易流水超过40亿。特别是捷停车用户数增长比较快,2020年初是1300万,年底3200万,到目前已经超过4000多万。今年公司原定的用户发展目标是到6000万,目前从增长态势来看,这个目标应该是能超额完成。

风险提示:调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流,不构成投研观点,信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

捷顺科技 水晶光电

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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贵州茅台
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