今日地产A港股均大涨,我们的观点如下:
① 2021年一定程度可以类比2015年,股票市场大幅上涨后出现资金跨资产类别溢出,在货币政策不出现极端转向之下,对楼市需求有提升,因此2021年需求好于2020年,2020年全国均价下行有望结束,作为对比,2014年楼市也是熊市。
② 2015年资金溢出带动楼市上行、但没有地产股上行,原因在于2014年年底地产股领先于全市场上涨,然而2020年地产股并没有上涨,年初以来板块在今日大涨后侃侃收平,因此2021年的基本面修复和股价可能同步反应。
③ 按理说,企业的基本面触底在2021年年底,此前报告已经讲了非常非常多次且长时间了,而资金的触底可能因为部分外部因素提前到来,当前进入到一个预期修复阶段。
仍然首选港股,逻辑已经重复了很长时间了,融创中国、中国金茂、万科A。(国君地产)