[红包]泰瑞机器（603289）：5万亿设备更新浪潮下，注塑机行业黑马有望加速受益，翻倍空间

[烟花]事件：近日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出以节能降碳、超低排放等为重要方向，推进重点行业设备更新改造。大规模设备更新的目标之一是淘汰落后产能，因此下游长期固定资产开支不足的行业有望成为政策初期受益对象。此外，通用装备大部分下游行业发展相对成熟，例如机床和注塑机，庞大的存量市场已进入了替代周期。

[烟花]回顾制造业，可以发现注塑机行业在2017年和2020-2021年经历了两次较大规模的更新换代。#注塑机更新年限是设备中最短的，本次设备更新计划有望再度促使下游企业提前启动设备更新周期，为注塑机行业的销量带来全新的增长机遇。

[烟花]2022 年全球注塑机市场空间约为 153.30 亿美元（#约合人民币 1031 亿元），预计 2023 年和 2030 年全球注塑机市场规模将分别达到 159.90 亿美 元和 220.30 亿美元，注塑机占塑料机械总产值的30%以上，是产值最大、产量最高和出口最多的产品；其下游应用主要是汽车、家电、通用塑料和3C等领域；

[太阳]泰瑞机器：
1 公司主业大吨位注塑机，今年两位数增长20%左右；
（1）汽配定位，公司的注塑机全面转向汽配；拿到byd大单（5~6亿订单）；
（2）结构调整，向着电驱，多组分注塑领域转向；预计新产品占比50%+；
2 一体压铸有序进展
（1）团队来自国内国际头部团队，注塑到压铸的转型技术逻辑成立；参考yzm，ht等等
（2）目前市场均有认知，国内大吨位压铸设备仍需改善痛点；公司定位痛点差异化设计，2板式；
（3）首台4500T大型压铸机已装配完成供货，7200T超大型压铸机即将推出，电话公司答更大型的压铸机产品也将陆续推出，压铸有非常大的弹性。

[太阳]估值：
（1）目前18倍，同行平均估值18~25倍。处于估值下沿，安全边际强。
（2）主业部分增速40%+ 高于行业平均水平，可给予高估值，25倍，对应市值38亿（35%）
（3）压铸部分，与客户沟通进展顺利，正积极开拓新客户网。最快24年底开始实现订单收入，保守给20倍PE，对应20亿市值。

综上，公司当下#合理市值区间在38~60亿，对应35~114%的修复空间，在考虑本次设备更新的政策支持力度加持下，有望超预期修复，建议领导们重点关注！