1、公司业绩

· 2023年营收7.8亿，同比增长，家电市场营收4.8亿，同比增长29%。

· 标准电源市场营收下滑16%，下半年有所恢复。

· 工业市场营收略微下滑3%，光储充业务同比增长超过一倍，但传统业务有明显下滑。

2、毛利率与费用

· 家电毛利率38%，同比下滑4%；电源毛利率27%，同比下滑3%；工业毛利率49%，同比下滑5.5%。

· 综合毛利率同比下滑3%。

· 研发费用率27.05%，略微增长，计划控制研发费用率并监控研发投入产出。

3、亏损与市场策略

· 四季度亏损主要由于会计处理变更，包括存货跌价准备和收入可变对价。

· 标准电源市场竞争激烈，公司计划通过降低成本和价格来争取市场份额。

4、产品与研发

· 公司产品线丰富，包括高低压电源、驱动、功率器件和模块，提供全套方案。

· 2024年研发重点是控制人数，优化研发产出，目标是将研发费用率控制在20%-25%。

5、市场与销售

· 一季度情况良好，家电业务表现超出预期。

· 公司与终端客户的沟通显示，2024年2月至5月家电需求强劲，但5月下旬后可能减少。

6、竞争格局与策略

· 公司在小家电市场份额高，白电毛利率有提升空间。

· 公司将专注于产品差异化，解决客户痛点，避免同质化竞争。

7、投资并购

· 公司有投资并购计划，关注与现有业务和客户群体相关的公司，特别是电源类和MCU公司。

8、未来展望

· 公司计划三年内达到30亿销售额，重点发展工业和汽车电子业务。

9、成本控制

· 2024年将重点降低采购成本，预计上游供应商降价将有助于公司成本降低。

10、家电市场

· 家电市场竞争格局以国外品牌PI为主要对手，公司计划增加市场份额。

· 小家电市场增速预计为5%-10%，公司在多个品类中市场份额高。

Q：四季度亏损的原因是什么？

A：四季度亏损主要是由于监管趋严导致审计师对会计估计采取了更严格的处理方式，包括存货跌价和收入的可变对价。存货对账方面，会计师对存货的可变现金值进行了严格处理。收入的可变对价主要是因为大订单的返利政策，会计师在每个资产负债表日进行了合理的预估。这些会计估计的调整影响了Q4利润约1700万，最终导致四季度出现亏损。这并非因为新梦威的费用增长或收入毛利率下降，而是公司遵循监管政策，采取更严谨的报表处理方式，以确保报表的真实性和公允性。

Q：2023年度公司的主要变化和战略方向是什么？

A：2023年度，公司的主要变化是在收入端已经恢复，同时在研发平台上，公司以模拟产品为主，数字产品为辅，高压产品较多。随着公司不断的发展，无论是模拟还是数字产品，高压还是低压，包括隔离和非隔离产品，公司都能向客户提供从高低压电源、高低压驱动到器件和模块的全套方案。公司的战略方向是围绕power领域，提供更完整、更高效的功率方案，缩短客户开发周期，提升产品协同效应和销售效率。

Q：一季度的业绩情况如何？

A：虽然具体的一季度数据将在4月26日披露，但从目前情况来看，一季度业绩还不错，特别是家电业务可能比预期要好一些。届时公司会根据具体数据进行业绩解读。

Q：标准电源业务的竞争格局、毛利率和收入增长规划是怎样的？

A：标准电源市场竞争激烈，无论是国产品牌还是国外品牌都很多。公司的优势在于去年的毛利率为27%，远高于未上市的自我标准电源公司的20%及以下。公司资金充沛，可支配资金接近19亿，有能力在成本上进行竞争。公司已经从去年开始实施低成本方案，通过研发项目实现降本，旨在提供既好用又便宜的产品。预计2024年，标准电源业务将成为公司销售额快速增长的关键点。毛利率预计将下降至20%到25%之间，以支持销售额的大幅上涨。

Q：公司综合毛利率的预期水平是怎样的？

A：我们预计2024年公司的综合毛利率将会定在36%左右，即36%到30%。相比之前的38%有所下降，这是考虑到标准电源的销售额增加和价格压力导致的毛利率下降。尽管如此，我们认为整体家电毛利率的压力在2024年和2023年相比是可控的。

Q：公司研发和销售费用率将维持在什么水平？

A：去年三费合计达到了35%，其中研发费用占比27%，销售和管理费用占比8%。我们计划在2024年控制人数不超过380人，以确保人员费用可控。因此，我们预计2024年三费的比例将会低于35%，研发费用目标控制在20%到25%，而销售和管理费用率随着收入的增加将会下降。我们希望在2024年将三费的管理目标压至30%及以上。

Q：工业驱动中光储充的收入体量有多大？

A：去年在1.4亿的工业驱动收入中，光储充的收入占了1.2亿。

Q：公司的光子充业务涵盖哪些领域，以及在光储充领域的市场表现如何？

A：公司的光子充业务涵盖光伏、逆变、储能以及智能电网和充电桩。尽管光储充领域有竞争对手，且下游市场在2023年并未大量拉货，公司依然取得了亮眼的表现。这主要得益于公司在阳光电源等大客户中的市场份额增长，以及在智能电网领域的快速增长。2023年，光子充业务同比增长超过一倍。

Q：公司在光伏逆变和储能领域的主要产品是什么？

A：在光伏逆变领域，公司的主要产品是ACDC和驱动产品；在储能领域，主要是驱动产品。此外，在智能电网领域，公司提供ACDC、DCDC和驱动产品。

Q：为什么公司的白电产品毛利率相比小家电产品较低？

A：公司的白电产品毛利率较低是因为公司目前仍处于第一代产品阶段，而小家电产品已经经过多次迭代，毛利率已超过40%。白电产品在设计上为了满足高质量要求，会有一些冗余，导致成本上升。随着产品迭代和市场推广，预计白电产品的毛利率将有提升空间，长远来看，白电的毛利率将高于小家电。2024年，公司预计将推出第二代白电产品，届时毛利率有望提升。

Q：适配器市场国产化进展及公司在手机品牌客户中的导入和放量情况如何？

A：公司起初以H品牌为主，随后扩展到模拟加协议的全配套产品。经过多年努力，特别是在荣耀品牌上，公司的产品已经得到认可，预计今年夏天新机型中将有显著放量。此外，vivo品牌也将在非快充产品上有所增长。对于非手机品牌，公司计划推出更多产品，以参与市场竞争并提升个人销售。

Q：公司在控制器和DR MOS产品方面的量产情况及客户验证进度如何？

A：公司的8至20项控制器和70安的DR MOS产品已经可以量产，并且在客户端通过了验证。尽管还没有达到大规模量产的阶段，但公司正在积极推进，并计划在二季度推出90安培的产品以及8和12项的多项并联控制器。公司也在与长城等服务器客户合作，并看好AI服务器市场。之前测算的服务器市场潜在价值量约为120亿，但具体数据需要进一步核实。

Q：家电市场的情况如何？

A：（该段落未提供足够的信息来回答这个问题，需要更多内容来补充。）

Q：关于2024年股权激励目标的设定和公司未来增长预期是怎样的？

A：公司在2024年的股权激励计划中没有设置折扣，反映了管理层对公司的信心和对当前股价被低估的看法。虽然对外披露的目标增速为10%，但这并不是公司实际追求的目标。公司希望尽快达到30亿的目标体量，并预计2024年的增速将超过10%。具体的业绩目标将根据半年度的业绩来更精准地预测全年的情况。

Q：股权激励费用的计算和确认方式是怎样的？

A：股权激励费用将根据股东大会通过的结果和当天的收盘价通过DS模型计算。目前，公司已在一季度确认了2023年股权激励的费用，这部分费用将根据实际业绩在后续季度进行调整。如果2023年的业绩目标未达成，相关费用将在年底冲回。

Q：存货处理和存货减值损失的会计处理是怎样的？

A：公司在2022年度提了一些存货减值，但由于产品生命周期较长且毛利较高，公司有一定的商量余地。2023年四季度的存货处理将根据销售情况和会计师的建议进行。如果存货最终没有实现亏损，将会进行冲回处理。

Q：家电行业订单能见度和未来销售预期是怎样的？

A：家电行业的需求从2月到5月期间表现不错，但预计从5月下旬开始会逐渐减少，因为届时家电产品应该已经进入市场销售，准备迎接夏季高温。公司的订单能见度受到经销模式的影响，客户一般会提前一个月下订单。但从与终端客户的沟通来看，2月到5月之间的需求和排产出货情况是积极的。

Q：新品开发进展和产品策略调整情况如何？

A：自2020年上市以来，公司一直在大力发展新品，并取得了一定成果。目前，公司决定采取收缩型的产品开发策略，不再开展新方向，而是专注于优化和完善已有产品。在工业领域，公司有两个主要项目：服务器和光子充。服务器方面的产品已经得到客户验证，性能接近英飞凌，计划在二季度推出90安培多项产品。光子充方面，公司正在与客户合作开发定制化产品，预计将对直流充电桩市场产生重大影响。在汽车领域，公司去年开展了许多项目，但今年对新能源车产品进行了重新规划，只保留了最顶级的产品，并专注于与行业顶尖客户合作开发带功能安全的产品。这些项目将占据公司研发费用的一半以上，公司希望通过与大客户合作，开发差异化产品，以应对市场竞争。

Q：汽车业务的客户和收入规划情况如何？

A：公司汽车业务的最大直销客户是比亚迪，还有其他品牌通过代理商采购公司产品。由于公司对汽车产品线进行了优化，目前只保留了一个研发项目，预计今年不会带来销售。对于已在销售的比亚迪驱动产品，销售额度将随其产量增加，但公司并未设定具体的增长目标。公司预计，工业领域的充电桩和服务器业务将比汽车业务更快实现收入增长。

Q：光伏和储能业务的营收指引是怎样的？

A：公司光伏业务分为光伏逆变、储能和智能电网三个部分。智能电网是公司的优势产品线，2023年同比增长了30%，预计2024年将保持这一增长水平。储能业务主要集中在便携储能领域，去年受欧洲去库存影响，下半年销售不佳，但今年开始逐步恢复。光伏逆变业务去年以大客户为主，今年将有更多的合作伙伴加入，虽然增速不会像去年那样翻倍，但预计仍将保持10%-20%的增长。

Q：家电业务的全年情况如何预测？

A：公司在小家电市场的市占率相当不错，预计小家电业务将以5%-10%的速度稳步增长。白电业务去年增长了40%多，预计今年仍将保持较好的增长，尽管可能不会达到40%-50%，但预计将高于5%-10%。公司将继续扩充品类，并推出新的驱动产品和功率模块，以支持家电业务的增长。

Q：ACDC产品出海进度如何，预计销售额和客户构成情况？

A：一季度已有海外订单和渠道商合作，今年主要突破多个客户端，预计珠海对家电销售额贡献约1000万，由多个客户构成，目前与海外品牌如博士、松下接触，预期持续销售增长。

Q：公司的客户结构和前五大终端客户是哪些？

A：客户主要为经销商，第一大客户美的占销量约10%，客户结构相对分散，终端客户超过两千家。

Q：公司在工业和汽车领域的客户定制化策略和销售额展望？

A：重视产品差异化解决客户痛点，服务中国顶尖客户需求，如充电桩和汽车公共安全领域，未来工业和汽车领域的大客户销售额和占比预期提升。

Q：公司产品料号数量及增长计划？

A：去年年报披露在售产品料号超过1700款，每年至少新增一百多款，预计到2024年底将达到1800-1900款。

Q：公司是否有投资并购计划，以及关注哪些方向？

A：公司有坚定的投资并购计划，认为模拟设计公司的成长依赖于收购。公司已经在上市第一年收购了上游供应商二区电子，并参股了一些基金，直投了8家多模拟设计公司。方向上，公司主要关注与电源相关的公司，同时也会考虑MCU公司，但更看重与现有下游客户是否有重叠，以便能够更好地整合资源。公司的并购方向明确，围绕现有客户群体和产品进行整合。

Q：公司对未来三年家电、工业和汽车业务增速的规划是怎样的？

A：公司最坚定的目标是在未来三年内实现30亿销售额。预计其中一半以上将来自工业和汽车业务，即14到15亿，剩余的15亿由小家电和标准电源业务构成。公司一直在朝着这个目标努力，尽管目前还未达到，但随着市场行情的好转和可能的并购机会，公司有信心实现这一目标。

Q：上游代工成本的变化情况及后期空间如何？

A：去年工业封装成本下降，部分原因是产品结构调整。今年，代工成本预计将继续下降，尤其是在晶圆降价方面。公司已在执行新的采购价格，以降本为主要目标。虽然上游降价和下游客户价格之间并非一对一联动，但仍有一定关系。预计今年的降本幅度不会低于去年。

Q：小家电业务的需求情况如何？

A：小家电业务预计在稳态下将保持5%到10%的增长。公司在小家电领域的市场份额较高，与美的、九阳和苏泊尔等多个品牌合作，在某些品类中市场份额超过50%，甚至达到90%。但由于小家电品类繁多，具体市占率难以精确计算。

Q：家电领域的价格情况和竞争格局如何？

A：家电领域中，像美的这样的客户已经在去年10月份降低了价格。整个家电领域的价格调整已经先行一步，去年已经开始降价，而再次降价可能要等到今年第四季度。在竞争格局方面，主要关注国外品牌PI。PI在中国市场的部分份额下滑了40%，而我们坚定地争取PI在中国市场的份额。随着PI市场份额的逐渐减少，我们的份额将会不断增加。毛利率方面，家电领域的毛利率不会与国内品牌进行比较，而是与国外PI品牌进行对比。目前新鹏家电的毛利率为38%，但随着第二代、第三代产品的推出，以及白电产品占比的提升，我们预计毛利率将有很大的上升空间，有望达到PI的50%到60%的毛利率水平。