拟合并安徽煤炭龙头，利润体量大增 1、拟吸收合并淮南矿业 1）22年2月21日晚公告，公司拟以发行股份（价格2.24元/股）等方式吸收合并淮南矿业（集团）有限责任公司，股票复牌；本次交易完成后，公司的控股股东将变为淮河控股，实控人不变，仍为安徽省国资委。 2）淮南矿业也是安徽省国资委下属集团公司，本次重组顺应深化国企改革的政策方向，加快国有资产证券化步伐；交易前，公司主业为火力发电、售电、铁路运输务及煤炭贸易业务。本次交易完成后，将实现淮南矿业煤炭、电力和天然气相关业务整体上市，公司将成为大型综合能源集团。 2、淮南矿业是安徽省煤炭及电力生产规模最大的企业 1）煤炭业务是淮南矿业的支柱产业，主要煤种为气煤和1/3焦煤等优质煤种，淮南矿业地处全国14个亿吨级煤炭基地之一的两淮矿区、6个大型煤电基地之一的淮南基地，拥有雄厚的煤炭资源储量，且煤种齐全、煤质优良。 淮南矿区现已探明-1,000米以上煤炭保有储量约200亿吨，其中可采储量约175亿吨，煤炭总储量约占华东地区煤炭储量的50%、安徽省煤炭储量的74%，是华东地区煤炭生产储配基地。 2）在建天然气业务，重点布局LNG接收站、天然气管线和天然气下游利用领域。2020年9月，淮南矿业天然气产业芜湖长江LNG内河接收（转运）站项目开工建设，是我国首个开工的长江内河LNG接收站。2021年12月，芜湖长江LNG船舶加注站建成并投入试运营。 3、利润大增：淮南矿业归母净利润达34亿，是公司（4.7）的7倍以上 淮南矿业（未完成审计）2019、2020、2021年9月，收入为444.48、417.33、432.91亿；归母净利润34.85、33.75、29.66亿；加之上市公司本身4.7亿左右的利润体量，若并表合计利润体量有望达39亿元左右，按公司目前市值112亿，对应估值PE不到3倍（未考虑增发摊薄等因素）； （部分资料来自公告）