1）关税：拜登10日表示，后续可能取消对中国进口商品征收的部分关税，关税豁免预期提升，若后续成功 获得，22-23年预计将分别增加利润2.4/3.2亿元（全年维度）；积极布局海外工厂建设，泰国工厂2021年底 投产，产能稳步爬坡； 

2）汇率：美元兑人民币汇率提升至6.7，欧元兑人民币汇率提升至7.1，据我们测算，美元汇率每提升0.1有 望增厚22年利润0.8+亿元；

 3）运费：据CCFI指数，2月中旬起海运费呈现回落趋势； 国内两轮：仿赛新车450SR（预计5月底至6月交付）对标川崎Ninja400，市场反馈看预售超预期，后续月销 预计4-4.5k台（上修，此前3-4k台）； 国际两轮：据中汽协数据，21年、22年1-3月250cc(含)及以上出口分别2.3、1.3万台，同比分别+227%、 +229%，22年渠道开拓进一步挖掘成熟欧美市场（每年近100万台中大排销量）；MotoGP提升全球品牌 力； 基于上述因素，我们预计后续公司无论营收还是利润端均存较强的超预期可能，重申坚定看好！ 

投资建议：维持4月14日最新报告盈利预测，不考虑关税豁免，预计22-24年归母净利7.2/10.4/14.4亿 元，PE分别27/19/14倍，维持“买入”评级。若后续取得关税豁免，22-23年预计将分别增加利润2.4/3.2亿元 （全年维度）。