【华泰金属】如何看待锂电板块的反弹
我为嘟仔滚雪-球
2022-01-24 20:23:24
【能源金属价格上涨，而板块背离下跌】
21.4-22.1锂、钴、镍和稀土价格持续上涨，而板块先涨后跌。21Q4以来板块调整跌超10%，更是从板块峰值跌超20%。而展望22年新能源金属的供需格局，锂、稀土和镍的供需格局倾向于硬短缺，钴的物流问题解决后有望实现供需平衡。库存去化数据显示锂镍价格仍处上涨趋势中。
🔥【非基本面因素成为调整主要原因，部分企业估值跌破20X】
针对锂电资源板块，鉴于之前高企的板块估值、拥挤的筹码结构和即将面临的Q1传统淡季（21Q4为了争取更高的补贴而抢装），板块调整明显。根据锂、稀土的现价和成本进行推算，北方稀土等部分企业的估值跌破20X，已经低于大家对锂电产业的增速判定。
🔥【回顾历史，有业绩的锂电资源公司仍有机会】
回顾上轮地产周期大宗商品和对应板块走势，在行业景气的大背景下，初期板块与价格走势相关，价格走高后能否兑现业绩将成为公司能否继续上涨的重要前提。针对锂电产业链，资源正成为重要瓶颈。因此建议甄选资源自给率高的锂、镍和稀土企业。
🔥【可以关注新能源加工产业链量增逻辑标的】
磁材、汽车连接器合金加工、汽车轻量化铝合金、锂电铜箔等。
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