（一）国际形势

1.病毒变异体潜伏期更久、传染性更强、致死率更高。

我们很明显的感觉到自从英国宣布病毒变异以来，西方国家第一次真正的感受到了事态的严重性。致死率提升大约30%，传染性更强，不区分年龄段，这样的病毒已经开始严重影响到政府的信誉基础与统治根基。如果不再加以严格控制，以至于再出现更加不可控的变异体，那将会面临无比险峻的、无法应对的严重后果。

2.无法严控疫情的国家押注mRNA疫苗，防控疫情较好的国家先接种灭活疫苗。

目前没有证据表明疫苗对病毒变异体失效，最先实验显示仍具有中和效应。未来半年时间里，预计全球会有10亿以上的人群接种疫苗。那么新冠病毒在全球范围内的扩散就会呈指数级下滑，在2-3年内人类逐渐克服掉新冠病毒。

3.疫苗+严控，双管齐下的策略，在3-6个月之后，全球生产逐渐恢复。

乱世用重典，沉疴下猛药。可以预见的是，随着疫苗的快速接种，未来3-6个月，西方国家将会进行史无前例的大放水，快速缝合伤口，加速恢复消费和生产。全球大宗商品价格牛市将持续半年以上，创下各种有史以来的最高纪录。我们将见证许多上市公司有史以来最好看的财务报表。

4.全球生产重心将由亚洲，转向全球共振。

在过去半年时间里，可以说亚洲负责了全球的生产供给任务，西方国家则在大水刺激下大量消费着亚洲生产的商品，此时的消费>生产，经济现象表现为产品涨价。但随着疫苗的快速接种，西方国家的生产逐渐恢复，但消费水平并不会有这么急剧的上升，后疫情消费得以恢复之外，其他消费并不会有太过明显的边际上升，此时的消费水平逐渐等于生产能力，最后将在1-2年内小于生产能力。预计明年开始，全球商品价格迎来快速且猛烈的下跌周期。

5.拜登想要成为美国历史上最伟大的总统之一。

在其治下，疫苗得到大范围接种，疫情得到有效控制，此为首要重任；

在其治下，团结全球主要经济体，快速恢复生产消费活动，拉出深陷泥潭的经济，大幅减小失业率，此为第二重任；

在其治下，将通过友好的民族政策及相关法律，不搞种族歧视，扩大劣势民族的话语权及申诉公平的权利，减少民族裂痕，此为第三重任；

在其治下，美国将加大对俄罗斯的经济封锁，加强对欧洲的领导力，加强在中东和非洲的话语权，对抗伊朗成为常态，加大对中国的经济依赖的同时试探与中国的军事对抗，不排除发生局面可控的军事冲突，此为第四重任；

（二）国内形势

6.春节加班+基数低+扩大生产+商品涨价，我国一季度GDP将迎来吓人的数据。

未来2-3个月，我国生产全面进入景气高点，商品涨价剧烈，财务报表靓丽，股市涨势喜人。

7.中国在过去半年以及未来半年的产能扩大最为明显，那么当下跌周期到来的时候，受伤也最为惨烈。

因此，随着主要经济体所在的北半球气温逐渐回升，疫情得以有效控制，生产快速恢复，需求变化不明显的情况下。我国货币政策将逐渐由中性过渡到收缩，降杠杆是未来一年的主要任务，股市迎来明显的下跌阶段。

8.香港将会步入发展最为快速的时间窗口。

香港作为全球贸易中心地区，疫情的可控+反分裂法的落地，对香港最为有利。再加上人民币国际化的提速需求，需要依托香港作为连接中心，预计中央未来两年将围绕人民币国际化在香港发力，大力促进人民币在亚洲范围内的结算普及。

结论：

（1）真正受益的疫苗产业链上市公司将会在接下来快速上涨；

（2）顺周期品种涨价会持续，尤其是供给有限+需求扩大，导致商品涨价可持续的品种，例如铁矿石/铜/锂/钴/镍/磁等大型资源品。随着旅游和生产的恢复，油气品种上涨持续半年以上，石油化工板块的上涨机会；

（3）香港迎来大牛市；

（4）利率环境变好受益下的银行保险等；

（5）地产销售大年下的地产后周期板块：家电、装修等；

（6）疫苗注射后疫情阶段的产业恢复板块：航空、旅游、酒店等；

（7）mRNA技术会成为下一阶段医学领域的制高点，尤其是对癌症的治疗上。

以上内容皆为随想，不作为投资依据。