先说结论：坐过山车是无法避免的。而且，不是在底部坐，就是在顶部坐。在底部坐是给你加仓的机会，在顶部坐，是给你思考要不要卖、卖什么价钱的机会。   所以总体上看，在底部坐过山车比顶部坐过山车好，但底部过山车，股价一直在你的成本区域，对心理是一个考验。   下面是论证过程，涉及到一个非常大的投资体系，还要有图形想象能力，看不懂的需要仔细看。   正文：   股价的形态可以高度简化为两类，一类是中枢震荡行情（借用缠论的术语，但意义不同），代表市场的分歧或景气度持平，一类是趋势向上或向下行情，代表市场看法一致或景气度变化，见图：   1、趋势行情有向上或向下两种，中枢震荡行情的方向并不重要。   2、成长股的基本形态是“一段中枢震荡行情+一个趋势向上行情+一段中枢震荡行情+一个趋势向上行情……”，其他公司则永远处于中枢震荡行情或中间经常出现“趋势向下的行情”。   3、个股90%的交易日都处于中枢震荡行情，只有10%的时间处于趋势行情，导致长线持股的大部分时间都在震荡，选择好的介入时间可以缩短震荡期，但无法绝对避免   4、要看大级别的趋势，一段能够带来30%涨幅的中枢震荡行情至少震荡三个月以上   5、人人都想避开震荡，直接做趋势行情，结果就是追涨杀跌，适得其反。不如放平心态，把震荡当成持股成本，并想办法降低这个成本   理解了上面五点，我们能理解下图的有投资价值的行情的基本形态，下面是一段中枢震荡行情，上面也是一段中枢震荡行情，中间是一段趋势向上的行情。   根据前面的特点，这段行情90%都是震荡，只有10%是趋势性上涨（即涨上去就不跌下来），因为趋势性上涨的时间太短，如果你想回避震荡坐过山车，有很大的概率错过这这一段上涨行情。   1、首先，你要知道增长的基本逻辑是什么，确定性是否达到中高级别，何时景气度向上，否则就变成了按图炒股——只有成长股的图才有价值。   2、一段行情，你的成本落在“下中枢震荡区域”内，如果能坚持到趋势行情结束，你的卖出点（如果你觉得基本面已经到头了）落在“上中枢震荡区域”内，你的利润取决于四点： 一、成本在“下中枢震荡区域”内的位置，这是成本控制能力 二、在趋势行情之前的最终仓位，这是建仓的节奏 三、趋势性上涨的涨幅，这是对公司基本面和景气度的判断 四、卖出价在“上中枢震荡区域”内的位置，这是卖出的能力   一般的成长公司，利润主要是“1”和“2”，有爆发力的成长公司，利润主要来自“3”，“4”是最不确定的钱。   本来想直接给观点，但我觉得大家还是要自己思考，这样的结论才更容易融入你的投资系统，建议大家思考几个问题：   1、如何把这张图与个股基本面结合起来 2、如何区别不同确定性和景气度的公司 3、你的投资体系主要赚什么钱，主要亏在哪儿，有哪些自相矛盾的地方  （如果你懂一点技术分析，请暂时抛弃它，回归第一性思考，假设你完全不懂技术） 我会在下周二继续讨论这个体系，这也是讲弱景气度的体系前，必须补上的一课 最后强调一点，所以的决策都建立在基本面理解的基础上，图形只是为了凝聚核心信息与投资者行为心理状态，赚的钱最终是业绩增长带来的，业绩向上的公司，你操作得太烂也亏不了钱，业绩向下的公司，看图的本领再高也要亏钱，千万不能本未倒置。