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【广发电新】3月新势力交付超预期，关注二季度需求反转趋势

迪迦奥特曼

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2022-04-02 17:20:36

【广发电新】3月新势力交付超预期，关注二季度需求反转趋势

🎈4月1日国内多家新势力及自主新能源品牌公布3月交付成绩：
[太阳] 蔚来：3月交付9985辆，同比+37.6%，环比+62.9%，1Q累计交付2.6万辆，同比+28.5%，环比+2.9%。新车型ET7交付在即，3月试驾活动订单转化优异。受益ET5、ES7开启交付，3季度销量提升明确。

[太阳] 小鹏：3月交付15414辆，同比+202.1%，环比+147.6%。1Q交付3.5万辆，同比+159.1% ，环比-17.2%。5座中大型SUV G9已下线，3季度开启交付实现C级产品突破。

[太阳] 理想：3月交付11034辆，同比+125.2%，环比+31.1%。1Q交付3.2万辆，同比+152.1%，环比-10%。家庭用车客户基础夯实，3月涨价1万元不改订单需求。3季度L9登陆挖掘C级市场，单车订单有望突破3万台。

[太阳]哪吒：3月交付12026辆，同比+270.5%，环比+69.0%。1Q交付3.0辆，同比+305.1%，环比+6.7%。主打V ，科技赋能提升售价区间，下半年期待B级轿跑S1。全年目标销售预期上调至20万台。

[太阳]零跑：3月交付10059辆，同比+251%，环比+192.8%。1Q交付2.2万辆，同比+585.7%，环比+26.3%。T03主打智能化小车7万元价格区间竞争力强劲；3季度C01 量产在即突破B级市场。全年维持25万辆交付目标。

[太阳]广汽埃安：3月交付20317辆，同比+189.7%，环比+138.3%。1Q交付4.5万辆，同比+154.3%，环比+7.9%。主力车型埃安Y 首款搭载弹匣电池攻略年轻市场。

💡核心观点
A级车订单强势上升，4月将夯实需求底部，下半年C级车从0到1拓展，结合A00/B级产能释放，6月后有望迎来需求共振。中国市场结合以磷酸铁锂创新、三元高镍化、电解液添加剂配方升级为代表的材料创新和以CTP/CTC为代表的结构创新加快降本增效，渗透率将大幅提升，推动全产业链降本增效，开启技术平价元年。

[太阳]重点关注引领CTP/CTC结构创新企业【宁德时代】、【比亚迪】，绑定龙头的LiFSI企业【天赐材料】、【永太科技】，磷酸铁锂创新型企业【德方纳米】、【富临精工】，具备全球竞争力引领高镍化企业【当升科技】、【容百科技】，与新势力合作一体化压铸企业【广东鸿图】、【文灿股份】。

[礼物]欢迎交流【特斯拉+ 比亚迪+哪吒+零跑+广汽+吉利+五菱销售情况】及索取【新能源汽车销量拆分】、【锂电排产链排产】、【整车-电池盈利模型】

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