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欣旺达

小路J

2022-06-22 12:03:11

新定点情况：

1、BEV-国内：1）理想：F01B增程式（我们预计为L9，二供）+ W01纯电（主供），预计稳定后两款车合计年欣旺达年供应量30万辆（增程式供应商还有宁德，纯电还有蜂巢等）。2）小鹏：P5预计9月量产。3）领跑：B样中，最早10月可能批量。

2、BEV-海外：沃尔沃，稳定后一年10GWh。

3、 HEV：德国大众-平台车型，预计量产时间2023H2或2024年。

🌼收入目标
公司21年动力收入约30亿元，22年目标130亿元，23年300亿元，24、25年分别为700亿元、1000亿元+。

🌼投资建议
公司正处于收入和市占率快速提升期。根据SNE数据，22年4月欣旺达装机0.4GWh，同增709%，全球市占率1.7%，排名第九；根据中国动力产业联盟数据，22年5月欣旺达装机0.54GWh,同增285%，国内市占率2.9%，排名第五。后续随着定点的新势力和海外车型放量，公司收入和市占率有望再上新台阶。

正如我们一再强调的动力电池的竞争分为：从新技术获得超额——到一体化+供应链降本——再到新技术初露头角，欣旺达手握快充优势，有望再新一轮竞争中脱颖而出。

我们预计公司今明年实现归母净利润10、24亿元，公司当前市值在562亿元亿元，消费+PACK业务基本能支撑（PACK及其他 200亿+消费300亿），此前动力在一级市场融资市值200亿，往后看空间十足。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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