投资逻辑：

1）和胃整肠丸量价齐升：独家 OTC 产品，目前供不应求，近两年逐年提价20%，具有极强的市场定价权，收入有望持续放量；

2） 中国版伟哥大单品60亿空间，两性用药正在快速崛起：

 2021 年两性市场规模超 60 亿，市场空间较大，国产产品快速提升。公司达泊西汀（爱廷玖）为国内首仿，2021年销售额翻倍。实体药店市场份额居同品类第二，市场份额约占 33.6%，仅次于原研德国柏林化学，毛利率为 90.8%。公司他达拉非上市在即，是公立医院端的第一大品种。公司他达拉非片拟于今年获批上市销售，在勃起功能障碍（ED）和早泄（PE）领域，新产品与“爱廷玖”联用，保守预计销售峰值20亿空间

3）布局胶束纳米给药平台，赋能肿瘤用药研发，打造第二个上海谊众。

在研产品：1）注射用多西他赛聚合物胶束取得国内首张该产品的临床试验批件，目前正在进行 I（b）期临床，进展较为领先。2）注射用顺铂聚合物胶束，注射用紫杉醇聚合物胶束正在快速推进申报临床。极有希望继上海谊众后第二个推向市场

两个抗肿瘤药都是抗肿瘤最有效的药物，一经问世都是百亿的市场规模潜力。上海谊众目前市值200亿

盈利预测与估值：

公司三大核心单品业绩有望持续增长。

1.    和胃整肠丸销售渠道有望持续扩张，收入在未来三年内预计将大幅增长。卵磷脂络合碘片（沃丽汀）主要针对庞大的眼底病人群。该药品应用于市场超 60 年，疗效得到充足验证，竞争格局较为良好，未来三年该产品的收入达到 7.7 亿元

2.     国产伟哥：重磅单品，预计三年内销售收入达20亿

3.      纳米胶束平台拥有紫杉醇爆款抗癌单品，按上海谊众30%估值，保守给予60亿管线估值

根据公司20%净利率水平，主营产品将贡献5.6亿利润，给予30倍估值为170亿。加上紫杉醇创新品种管线估值60亿，看230亿空间！4倍牛股正在启航