锦浪科技-韭研公社

登录注册

锦浪科技

小路J

2022-06-24 16:39:28

【东吴电新】锦浪科技：组串逆变器持续高增，储能逆变器开始爆发！

#受益于分布式光伏爆发/组串龙头出货将持续高增。22年海外分布式市场需求火爆，欧洲、巴西等都有翻倍以上的增长。锦浪组串在中小功率段一直排名第一，19-21年组串出货增速达50%-100%，今年海外需求爆发下锦浪表现将格外优异，预期今年组串出货超110万台，同增60%+，明年光伏需求同增40%，持续高增可期！

#储能逆变器厚积薄发/收获高成长。欧洲能源价格大涨，户储需求大爆发，户储有望翻1.5-2倍增长，锦浪专注户储逆变器，19/20/21年储能出货0.22/0.50/3万台，今年产能适时大扩张，6月底产能1500台/日，年底达2500台/日，年化产能达90万台，22年计划出货30万台，翻5-6倍增长，23年有望继续2-3倍增长，占比有望超过组串，且储能价值量为组串的1.5-2倍，盈利能力优于并网，利润弹性更大。

[太阳]投资建议：预计22-24年归母净利分别为12.1/21.9/33.3亿元（前值为10.5/16.5/23.2亿元），对应PE为62/34/22x，给予23年50倍PE，目标价294.5元，维持“买入”评级。

[爆竹]风险提示：竞争加剧、政策不及预期等

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

锦浪科技

工分