长春高新（000661）动态点评
太阳花冰淇淋
长线持有
2021-01-06 10:04:59
业绩略超预期，金赛和百克增长依然强劲！当前位置我们坚定推荐长春高新，新患增速20Q4显著恢复，当前估值极具性价比，21年最看好标的之一！！！看好公司21年新患恢复带动业绩持续高增长，其他业务布局逐渐清晰，长期发展逻辑坚定看好！【东吴医药朱国广团队】长春高新（000661）动态点评【业绩预告】
2020年归母净利润30.17-31.95亿元，同比增长70-80%，20Q4归母净利润7.57-9.35亿元，同比增长42-75%。【核心子公司拆分】
根据草根调研，我们预计20Q4新患增速超过30%，20年12月新患增速超过40%，我们预计核心子公司金赛药业全年利润约26.9亿，同比增长约36%；百克生物20年鼻喷流感疫苗批签发156.7万支，水痘疫苗批签发810.2万支（同比+13%），我们预计百克生物全年利润约4.9亿，同比增长约124%。【生长激素空间巨大】
公司近期新患显著改善21年有望全面恢复高增长状态！需求端来看，生长激素依然处于知晓率和治疗率均较低的状态，市场前景依然巨大，随着公司销售渠道逐步下沉，生长激素渗透率有望显著提升；从中长期来看，目前的营销模式改革为未来生长激素放量奠定更好基础，为支撑生长激素未来实现150-200亿收入打下坚实基础；【关于其他业务】
1）金赛在儿科和妇科领域布局逐渐清晰，近期又布局了长效亮丙瑞林、长效重组人促卵泡素等重磅品种，我们认为未来有望成为公司业绩快速增长的重要增长点；2）百克疫苗板块持续向好，鼻喷流感和水痘疫苗持续放量，近几年业绩将稳步增长，其在研疫苗产品持续推进中。【盈利预测及投资建议】我们预计2021-2022年公司业绩分别为40.6/52.5亿元，对应当前估值47/37倍，维持买入评级！
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
长春高新
工分
4.07
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（1）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1