我们持续强调新能源用IGBT及MOS供不应求下的机遇:全年来看，国内新能源车销量上修至600万辆，全球光伏装机量上修至250GW，叠加产能依旧紧缺，新能源领域功率短期难以缓解，展望下半年新能源车IGBT等产品仍有涨价可能。

当前来看，功率为半导体业绩最为确定的板块，建议持续关注时代电气、新洁能、士兰微、斯达半导等优质标的。

时代电气:

车用主驱模块最强音，长安、东风、广汽、理想、小鹏等A级车客户布局完善，叠加轨交业务底部反转，Q2业绩有望超预期。产能方面，IGBT二期产能利用率接近90%，碳化硅规划2.5万片6寸产线，布局领先同行。

新洁能:

产品结构持续改善，消费类下降至20%以内，21-22年汽车、光伏收入占比有望达到30%和50%以上，汽车客户突破比亚迪、长城、新势力，光伏除H客户外基本全覆盖。当前看IGBT产能折合8寸已超6000片，全年lGBT收入有望达到4亿元。同时进军功率IC，产品高端化逻辑逐步兑现。

士兰微:

士兰集科22年底产能看6万片，IGBT产能看1.5万片，下半年IGBT产能确定性增长或带来基本面显著边际变化。士兰微作为老牌功率龙头，当前产品改善节奏显著，主驱模块领域已打入零跑、比亚迪、汇川等厂商供应链，IDM模式带来的产能和工艺优势有望使得公司成为长跑冠军。

斯达半导:

IGBT核心标的，新能源弹性最强，全年新能源车+光伏收入占比有望超60%。汽车领域已进入奇瑞、长城、北汽、比亚迪等客户，下半年A级车占比边际提升，全年看40%-50%。产能方面，华虹12寸产能有序开出，预计下半年斯达在华虹12寸有望新增3-4k。