截至今年4月重庆国际信托的质押债权到期后,宝能实际可控制股份(未质押到期+未冻结)为 10.11%,中山火炬持股比例10.72%,在这种情况下,我们预计宝能将加快推进解决股权问题。公司董秘也 在投资者平台回复“公司控股股东表示,会加快推进优质资产的出售,维护稳定公司控股权”,我们认为最后 宝能是走是留,都是对公司上下管理信心的提振。预计伴随股权问题解决,公司估值压制也将逐步解除。 目前 海天/中炬/千禾对应2022年估值分别为52/37/52X。