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小路J

2022-07-28 15:53:02

【中信证券新能源车/电新】国家能源局发布通知全面布局储能安全，积极推荐储能消防龙头国安达！

[玫瑰]5月25日国家能源局发布《加强电化学储能电站安全管理的通知》，从7大方面18个具体领域强化了储能电站的安全管理。我们认为储能快速发展初期，消防标准还不完善，未来随着法规趋严，会越来越重视安全问题，利好真正有效的消防系统供应商。

[玫瑰]国安达为国内特种消防龙头，在灭火剂、驱动剂、产品结构等方面拥有多项核心技术。近年来公司解决了新能源汽车锂电池箱、特高压换流站等特殊领域的消防难题，并前瞻性布局电化学储能消防产品。其中电力+储能行业处于爆发前夜，公司腾飞在即。

[玫瑰]电力消防：“十四五”规划期间特高压线路建设加快叠加高压及以上变电站存量升级改造，我们预计“十四五”期间我国高压、超高压、特高压变电站消防市场近千亿。公司与国家电网具有深度合作基础，共同开展特高压电网消防产品的研发，技术优势及客户粘性构建坚实壁，有望充分分享行业红利。

[玫瑰]储能消防：电化学储能装机加速上行叠加政策驱动，储能消防腾飞在即大有可为，据测算储能消防市场2022-2026年CAGR达75%，2026年空间达111亿。基于深厚技术底蕴，公司成功研发锂电池储能柜火灾防控和惰化抑爆系统，并成立储能专项事业部，积极切入储能消防黄金赛道。高效的解决方案叠加市场先发优势，储能业务有望成为公司第二增长曲线。

[玫瑰]业绩预测：预计公司22/23/24年利润分别为1.35/2.31/3.68亿元，对应35/20/13倍PE，综合考虑可比公司估值情况、公司的行业龙头地位以及业绩的高增长预期，给予公司2022年1倍PEG估值，对应目标价68元，首次覆盖积极推荐！
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中信证券新能源汽车

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